易瑞生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

易瑞生物

(300942)

总市值：26.61亿

PE(静)：193.64

PE(2026E)：--

总股本：4.05亿

PB(静)：3.19

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.36%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.28%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-15.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/2.6%/2.1%，净经营利润分别为-1.85亿/1661.94万/1546.64万元，净经营资产分别为4.7亿/6.49亿/7.4亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.25/0.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1757.6万/5557.95万/1.22亿元，营收分别为2.54亿/2.24亿/2.63亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.12亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司2025年营收同比增长17.38%、2026年Q1继续增长16.82%，持续增长的核心驱动力是什么？

答：尊敬的投资者，您好！公司深耕主业，在国内外同步推进业务布局和市场拓展，实现了收入的持续增长；2025年，公司境内收入1.53亿元，同比增长17.13%，境外收入1.10亿元，同比增长17.73%。在国内市场，公司通过布局新产品、拓展新市场和新客户，同时加快产品的升级迭代、深化与重点客户的合作，不断扩大国内的市场份额和业务收入；在国际市场上，公司将持续践行国际化战略，深化全球布局，提升品牌的国际影响力与知名度。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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