博硕科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

博硕科技

(300951)

总市值：57.47亿

PE(静)：27.18

PE(2025E)：21.52

总股本：1.69亿

PB(静)：2.42

利润(2025E)：2.67亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.78%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为34.5%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.78%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额15.04亿元，累计分红总额5.93亿元，分红融资比为0.39。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.5%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：贵公司目前与哪些企业是合作伙伴？贵公司的产品包括4大类，分别是消费类电子领域、智能家居领域、新能源领域以及智慧医疗领域，能否按照产品维度，4大类在精密功能件和智能自动化装备分别有多少营业收入？以及多少毛利率？中美之间的关税对贵公司的全球化布局体系的影响有多大？贵公司的研发人员的人数方面处于下滑状态，是什么原因导致的？贵公司到“重心逐渐转移至ARVR 光学半导体等领域的高端装备产品线”，在资金方面如何解决？（毕竟ipo等融资等资金都有用途）贵公司在境外地区的营业收入呈现增长，请后续除了在越南深耕外，还会有哪些计划？

答：尊敬的投资者，您好！1、公司的直接客户为下游领先的制造服务商、组件生产商。与富士康、比亚迪、歌尔股份、超声电子、亚马逊、信利光电、LG等优质客户建立了良好合作。2、2024年度，公司主要收入来源于消费类、新能源/汽车类领域以及智慧医疗领域。精密功能件产品实现营业收入1,047,590,167.37元，毛利率为32.75%；智能自动化装备产品实现营业收入250,817,174.04元，产品主要应用在消费类领域，毛利率为43.18%。3、尊敬的投资者，您好！公司正密切关注关税政策的动向，全面评估其对公司海外业务的影响。目前暂未对公司业务产生重大影响。公司将充分利用自身优势、持续提高产品的附加值，继续拓展及深度挖掘国内市场、欧洲市场、东南亚市场以及其他地区的市场，努力建立更多元化的国内外客户结构，降低中美关税问题对自身的影响。此外，公司于2023年成立了越南工厂。4、关于研发人员数量下降的原因，主要系2024年度子公司实施战略调整，智能自动化装备业务的发展重心转移，公司不断优化研发团队结构，集中资源推进公司战略转型，因此研发人员数量相应减少。5、子公司智能自动化装备业务发展所需资金均来自公司自有资金或自筹资金。公司董事会已审议通过《关于预计公司及子公司2025年度向银行申请综合授信额度暨公司为子公司申请综合授信额度提供担保的议案》（尚需提交股东大会审议），为子公司融资提供支持。6、公司坚持贯彻落实全球发展战略，依托香港子公司及越南工厂的资源优势，持续优化产品结构，持续拓展海外市场。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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