恒辉安防

(300952)

总市值：42.65亿

PE(静)：36.59

PE(2025E)：30.05

总股本：1.60亿

PB(静)：3.00

利润(2025E)：1.42亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.55%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.35%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.55%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额4.25亿元，累计分红总额1.36亿元，分红融资比为0.32。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到42.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前安防手套订单如何？以及二季度订单整体情况？

答：公司生产运营态势稳健向好,目前在手订单符合预期。4月份受美国加征关税的影响，美国客户向中国采购成本增加，一定程度上给公司在美国地区的订单带来了消极影响，但随着中美贸易谈判取得进展，相关影响也在降低。为有效化解关税政策带来的不确定性风险，公司除加速推进越南工厂产能建设，增强接单竞争优势之外，公司积极实施多元化市场战略一方面，持续加大对欧盟、南美、非洲、澳洲等新兴市场的资源投入，凭借前瞻性的战略布局与高效的市场响应能力，在新兴市场已取得显著突破，业绩呈现高速增长态势；另一方面，深耕国内市场，依托“高品质、快交付、低成本”的核心竞争优势，加速市场渗透，全力构建“国内+国际”双轮驱动的增长格局。后续业务进展及经营数据，敬请关注公司披露的定期报告及临时公告。谢谢！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据天风证券孙海洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，恒辉安防的合理估值约为--元，该公司现值26.61元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

恒辉安防需要保持42.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙海洋对其研究比较深入（预测准确度为54.71%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    1.55
  • 2026E
    1.99
  • 2027E
    2.70
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    7.55%
  • 利润5年增速
    2.52%
    --
  • 营收5年增速
    16.28%
    --
  • 净利率
    9.88%
  • 销售费用/利润率
    29.85%
  • 股息率
    0.67%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    16.34%
  • 有息资产负债率(%)
    26.52%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    209.62%
  • 存货/营收(%)
    34.19%
  • 经营现金流/利润(%)
    88.17%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    5.23%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.75%
  • 流动比率
    1.90%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    40.05%
  • 货币资金/流动负债(%)
    129.21%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -20.25%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    51.61%
  • 存货/营收环比(%)
    10.44%
  • 在建工程/利润(%)
    192.25%
  • 在建工程/利润环比(%)
    14.52%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.83%
  • 经营性现金流/利润(%)
    88.17%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李佳亮
    南方中证2000ETF
    13000
  • 梁永强 沈鑫
    汇泉策略优选混合A
    600
  • 马韬
    华安中证1000指数增强A
    600
  • 马韬
    华安中证500指数增强A
    400
  • 韩冬燕
    诺安行业轮动混合A
    340
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行业相对指标

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