中金辐照诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中金辐照

(300962)

总市值：33.95亿

PE(静)：28.63

PE(2026E)：--

总股本：2.64亿

PB(静)：3.22

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.27%，历来生意回报能力一般。然而去年的净利率为33.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.87%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为5.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.2%/15.3%/12.9%，净经营利润分别为1.13亿/1.13亿/1.22亿元，净经营资产分别为6.98亿/7.42亿/9.47亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.05/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1187.64万/1619.23万/4681.55万元，营收分别为3.45亿/3.59亿/3.64亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.67亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本次网上业绩说明会采用网络远程的方式举行，投资者登陆深圳证券交易所 “ 互动易 ” 平台（http://irm.cninfo.com.cn）“云访谈”栏目参与本次年度业绩说明会。投资者交流环节主要内容如下：

答：公司可以对标的国外从事同类业务且具有较大规模的企业有 Steris、Sotera 等。在国内，从事公司同类业务且有一定规模的企业有中广核技、中国同辐等。公司所提供的辐照技术服务属于民用非动力核技术应用领域，对相关进入者有一定的要求，如在项目设计、施工等方面都有相关资质要求；对市场的培育也需要一定的投入。在生产运营前，须通过国家有关单位严格的评审，并取得生态环保部门颁发的辐射安全许可证（钴 60 装置需要国家生态环境部颁发）后方可生产运营，同时须配备相关注册核安全工程师，以及长期培养的民用核技术专业人才；在日常生产运营过程中，需严把安全关、技术质量关，还要定期不定期接受国内外相关机构的评审和客户的监督检查。

2.请问公司定增情况进展如何？

公司定增相关工作依规有序推进中，后续将根据进展情况，严格按照监管要求及时披露。

3.从去年 12 月 1日公告准备定增，现在已经过去半年多了，定增进展到哪一步了？贵司的办事效率如此低下吗？公司有无认识到，定增对股价的压制？鑫刚鑫卫作为公司员工持股平台（董监高持股），是股东中最为了解公司的，连年减持，这么不看好公司未来发展吗？最后，股价近年持续低迷，与大盘上涨形成明显反差，投资者心灰意冷，公司有啥想对投资者说的吗？

二级市场股价走势受宏观经济、市场环境、投资情绪等多重因素综合影响，公司严格遵守相关法律法规，规范运作，稳健经营，敬请理性看待市场波动并注意投资风险。公司定增相关工作正联合中介机构稳步推进，相关申报材料加紧梳理完善，筹备工作有序开展，后续进展会严格按照监管要求及时披露，相关动态敬请留意公司公告。鑫刚、鑫卫为公司首次公开发行前员工持股平台（2018 年实施的股权出售激励），出于自身资金需求减持公司股票，其减持行为均严格按照相关法律法规实施并及时履行信息披露义务。公司始终把全体股东利益放在首位，高度重视股东报与市值管理工作，并将持续深耕主业、稳步提升经营质量与盈利水平，不断夯实公司内在价值，提升公司核心竞争力，以稳健经营推动实现高质量、可持续发展，切实保障中小投资者合法权益。

4.去年定下的年度经营目标，达成了吗？

公司聚焦提质增效，主动应对市场变化，积极克服各类风险挑战，保持了高质量稳健发展态势。2025 年，公司实现利润总额 15,775.71 万元，完成年度预算指标的 105.17%，同比增长 21.59%。

5.请问贵司未来业务布局有何规划？

公司将积极把握国家“十五五”规划发展机遇，持续关注相关政策和行业发展动态，坚持稳中求进工作总基调，围绕增强辐照核心功能、提高公司竞争力,培育发展新质生产力,更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑“三个作用”，通过重构业务体系、重塑核心竞争力、重建管控体系,稳经营、谋发展、提质效，推动落实公司“十五五”战略规划，全面实现“建设世界一流健康服务科技领军企业”战略目标。6.公司管理层如何看待当前估值？是否有市值管理、购或股权激励计划等规划？

公司始终高度重视内在价值与投资者报，通过加强资本运作、强化合规管理、提升经营质量、稳定现金分红、加大研发投入等举措，推动内在价值与市场估值合理匹配。关于股份购或股权激励等措施，公司将严格依规审议并及时公告，切实维护全体股东特别是中小股东利益。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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