晓鸣股份

(300967)

总市值：31.16亿

PE(静)：36.77

PE(2026E)：31.15

总股本：1.88亿

PB(静)：4.46

利润(2026E)：1.00亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.91%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.48%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-9.36%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/3.7%/7.1%，净经营利润分别为-1.55亿/4481.34万/8471.65万元，净经营资产分别为12.18亿/12.18亿/11.91亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.02/0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1592.96万/1493.81万/5875.7万元，营收分别为8.31亿/9.71亿/12.21亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为37.58，其中净金融资产-6.45亿元，预期净利润10000万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：185****27362025年，国家在农业种业自主可控、畜禽种业振兴方面持续加大政策力度，公司在生物育种、疫病净化等领域的投入成果如何？年报显示2025年研发投入4,623.08万元，同比增长68.93%，这些研发投入在多大程度上可以享受政府补贴或税收优惠？新增授权专利及参与制定的地方标准、团体标准将如何升公司的行业壁垒？

答：尊敬的投资者您好！公司2025年研发投入4,623.08万元，同比增长68.93%，相关投入和技术成果聚焦疫病净化、无抗养殖、低碳养殖、数字化养殖等核心领域，报告期内新增7项技术研发项目，授权专利1项、申请专利10项，参与制定地方标准与团体标准各1项，发表学术论文4篇，相关技术成果有效强化公司核心技术优势。公司依法享受涉农税收优惠政策，政府补助按准则规范核算，具体详情请查阅公司在巨潮资讯网披露的2025年年度报告。感谢您的关注！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华西证券周莎的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晓鸣股份的合理估值约为--元，该公司现值16.61元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

晓鸣股份需要保持30.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周莎对其研究比较深入（预测准确度为23.37%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    1.00
  • 2027E
    1.28
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    7.90%
  • 利润5年增速
    11.26%
    --
  • 营收5年增速
    17.72%
    --
  • 净利率
    6.93%
  • 销售费用/利润率
    53.53%
  • 股息率
    1.35%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    40.30%
  • 财费货币率(%)
    0.23%
  • 应收账款/利润(%)
    51.22%
  • 存货/营收(%)
    9.35%
  • 经营现金流/利润(%)
    282.81%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.19%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    15.38%
  • 流动比率
    1.34%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    123.72%
  • 货币资金/流动负债(%)
    80.33%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    7.84%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -81.40%
  • 存货/营收环比(%)
    21.49%
  • 在建工程/利润(%)
    1242.83%
  • 在建工程/利润环比(%)
    0.86%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.74%
  • 经营性现金流/利润(%)
    282.81%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 梁杏
    国泰中证畜牧养殖ETF
    1505736
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