深圳瑞捷诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

深圳瑞捷

(300977)

总市值：32.15亿

PE(静)：107.84

PE(2026E)：--

总股本：1.52亿

PB(静)：2.32

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.18%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.69%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.7%/--/8.4%，净经营利润分别为4226.42万/-2366.63万/3087.61万元，净经营资产分别为3.09亿/3.92亿/3.7亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.46/0.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.62亿/2.15亿/2.28亿元，营收分别为4.91亿/4.7亿/4.67亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产11.35亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：供应链审核实现多品类跨越，请说明供应链评估业务的收入规模、毛利率水平，及在半导体等硬科技领域的拓展壁垒？

答：公司供应链评估目前仍处于孵化突破期，现阶段主要为连锁品牌或高端制造业（如华住集团、海底捞）提供供应商审核和设备PM（预防性维护）顾问服务，单价高于传统评估业务；在半导体等硬科技领域拓展业务的壁垒包括需具备机电工程、化工化学等多领域人才，公司持证人员超 900 人次，覆盖多领域，具备洁净室相关服务案例经验等。目前，该等领域的竞争对手主要为外资检测机构，如 SGS、BV，而瑞捷凭借性价比及响应速度优势等快速切入。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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