华利集团

(300979)

总市值：635.78亿

PE(静)：16.55

PE(2025E)：15.35

总股本：11.67亿

PB(静)：3.51

利润(2025E)：41.40亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为22.1%，生意回报能力极强。去年的净利率为15.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额38.87亿元，累计分红总额52.52亿元，分红融资比为1.35。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（光大证券的孙未未预测准确率为89.98%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是73.33元，公司股价距离该估值还有34.6%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.06%。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括交银施罗德基金的韩威俊，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为60.39亿元，已累计从业9年116天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：美国对等关税政策目前有什么进展，对公司的影响如何？

答：第一，对等关税政策怎么落地待观察，目前越南等国家与美国在积极沟通、谈判，具体的关税落地还需等后续的信息。目前没有出现客户因为关税大幅取消、减少订单的情况。从公司整体的出货节奏看，没有发生大的变化。公司目前是生产旺季，订单比较饱满，各工厂均正常生产，保证按期交付。第二，以往关税都是由品牌客户（进口商）承担。目前大多数客户还没有与公司商讨关税成本问题。制造商的净利润空间有限，不同盈利能力的制造商面临的压力会有差异。第三，公司根据美国对越南、印尼的关税加征假定了不同情况，拟定了不同的应对方案，并与客户保持密切的沟通。第四，短期内公司不会对公司整体产能建设做大的改动。在越南、印尼建设工厂，前期的买地、建设的审批流程比较长，越南、印尼新工厂建设仍会保持既定节奏，具体的工厂投产节奏会根据订单情况调节。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据光大证券孙未未的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华利集团的合理估值约为73.32元，该公司现值54.48元，现价基于合理估值有34.59%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华利集团需要保持9.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙未未对其研究比较深入（预测准确度为89.97%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    43.55
  • 2026E
    50.02
  • 2027E
    56.99
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    22.10%
  • 利润5年增速
    16.67%
    --
  • 营收5年增速
    9.62%
    --
  • 净利率
    15.97%
  • 销售费用/利润率
    1.97%
  • 股息率
    4.10%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    34.28%
  • 有息资产负债率(%)
    2.96%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    86.25%
  • 存货/营收(%)
    15.30%
  • 经营现金流/利润(%)
    120.22%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.17%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.13%
  • 流动比率
    3.09%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    153.02%
  • 货币资金/流动负债(%)
    313.18%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -24.34%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    19.50%
  • 存货/营收环比(%)
    17.72%
  • 在建工程/利润(%)
    13.67%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -30.63%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -9.01%
  • 经营性现金流/利润(%)
    120.22%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 唐颐恒
    富国天益价值混合A
    4098126
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    3872207
  • 朱少醒
    富国天惠成长混合(LOF)A
    3500000
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    2600276
  • 伍旋
    鹏华优选价值股票A
    1387200
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行业相对指标

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