同飞股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

同飞股份

(300990)

总市值：149.92亿

PE(静)：59.27

PE(2026E)：41.87

总股本：1.71亿

PB(静)：6.53

利润(2026E)：3.58亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.51%，生意回报能力强。去年的净利率为8.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.51%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为7.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额20.12亿元，累计分红总额4.23亿元，分红融资比为0.21。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.5%/10.7%/17%，净经营利润分别为1.82亿/1.53亿/2.53亿元，净经营资产分别为13.47亿/14.31亿/14.9亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.35/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.76亿/7.52亿/8.6亿元，营收分别为18.45亿/21.6亿/28.67亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到45.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为38.72，其中净金融资产11.31亿元，预期净利润3.58亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2026年上半年营业收入同比增长 27.27%，主要是哪部分业务带来的增长？

答：2026 年上半年公司实现营业收入 160,803.85 万元，同比增长 27.27%，主要受电力电子装置温控产品快速增长影响。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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