欢乐家

(300997)

总市值：86.27亿

PE(静)：195.29

PE(2026E)：149.60

总股本：4.37亿

PB(静)：7.99

利润(2026E)：0.58亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.53%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.13%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为45.8%/21.4%/5.4%，净经营利润分别为2.78亿/1.47亿/4417.46万元，净经营资产分别为6.08亿/6.88亿/8.13亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.05/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.27亿/-8403.37万/2810.04万元，营收分别为19.23亿/18.55亿/15亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为149.79，其中净金融资产-1080.94万元，预期净利润5766.67万元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2025年年度报告已于2026年3月26日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），为使广大投资者进一步了解公司2025年年度报告和公司2025年的经营情况及未来发展规划，公司举办了2025年度网上业绩说明会。本次网上业绩说明会采用网络互动，文字答的方式进行。文字答主要内容如下：

答：公司2025年年度报告已于2026年3月26日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），为使广大投资者进一步了解公司2025年年度报告和公司2025年的经营情况及未来发展规划，公司举办了2025年度网上业绩说明会。本次网上业绩说明会采用网络互动，文字问的方式进行。文字问主要内容如下


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据西南证券杜雨聪的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，欢乐家的合理估值约为--元，该公司现值19.72元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

欢乐家需要保持81.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

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分析师杜雨聪对其研究比较深入（预测准确度为36.27%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    0.64
  • 2027E
    1.10
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    3.52%
  • 利润5年增速
    -25.15%
    --
  • 营收5年增速
    3.77%
    --
  • 净利率
    2.94%
  • 销售费用/利润率
    493.55%
  • 股息率
    1.01%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    25.98%
  • 有息资产负债率(%)
    15.78%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    302.05%
  • 存货/营收(%)
    15.79%
  • 经营现金流/利润(%)
    200.32%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.78%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    4.09%
  • 流动比率
    1.20%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    29.22%
  • 货币资金/流动负债(%)
    85.71%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    9.61%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    409.79%
  • 存货/营收环比(%)
    -0.69%
  • 在建工程/利润(%)
    39.51%
  • 在建工程/利润环比(%)
    370.93%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    6.53%
  • 经营性现金流/利润(%)
    200.32%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李婷婷
    宏利消费红利指数A
    678600
  • 沙川
    天弘中证食品饮料ETF
    535556
  • 钱亚婷 汤旻玮 徐熙宁
    中欧小盘成长混合A
    102600
  • 吴昊
    方正富邦消费红利指数增强(LOF)
    27100
  • 沙川
    天弘中证食品饮料ETF联接A
    24328
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行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-04-03
    1
    参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者
    详情>
  • 2025-09-19
    1
    参与本次广东辖区2025年投资者网上集体接待日活动的投资者
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  • 2025-09-01
    13
    高毅资产
    详情>
  • 2025-08-27
    41
    中邮证券有限责任公司
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  • 2025-07-03
    3
    东吴证券
    详情>
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