肇民科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

肇民科技

(301000)

总市值：108.06亿

PE(静)：76.20

PE(2025E)：60.53

总股本：2.43亿

PB(静)：8.68

利润(2025E)：1.79亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.04%，生意回报能力强。去年的净利率为18.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.26%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为8.29%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国海证券的吴铭杰预测准确率为91.73%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是14.75元，公司股价距离该估值还有66.84%的下跌空间，估值回归空间大，该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到55.9%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为23.48%。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司基本情况介绍

答：公司问

1、公司自身优势、核心竞争力表现在哪里？

核心竞争力主要体现为公司出色的精密注塑生产能力，该能力系精密注塑模具开发、注塑生产过程管控、注塑产品品质检验的综合能力。基于出色的精密注塑生产能力，公司能够不断承接汽车发动机周边、传动系统、制动系统的核心功能结构部件以及高端厨卫家电的核心功能部件，该类部件具有“以塑代钢”、“以塑代铜”的性能需求，主要以P、PPS、PEEK等工程塑料或特种工程塑料为原材料，加工难度较大。公司以精密注塑为核心，经过多年积累和不断改进，能够实现对人员、模具、材料、机器设备、工艺方法等要素的有机结合。

2、公司未来市场战略？

继续拓展汽车（含新能源汽车）和高端家电精密零部件市场份额。在汽车（含新能源汽车）行业，在精密功能注塑件领域成为主流一供的核心供应商；在新能源车市场，专注于热管理模块和三电系统的精密零部件的开发，快速提升单车价值量，进一步提高市场占有率；寻找合适市场机会，直接配套主机厂。在家电行业，保持并扩大高端家电核心功能零部件的市场占有率，并积极开拓国际市场。未来，我们致力于寻找新的利润增长点，以更好的产品质量服务客户，以更好的业绩报投资者。

3、公司在人形机器人方面与哪些公司有合作，具体的业务有哪些？

公司与客户共同开发人形机器人精密零部件新品，但由于与客户签订了保密协议，不便披露相关的具体信息，如有涉及需要披露的事项，公司会严格按照法律法规的要求进行披露。新产品从研发到推向市场受诸多因素影响，具体规模及收益存在不确定性，敬请广大投资者谨慎决策注意投资风险。

4、未来计划如何进一步扩大在新能源汽车市场的份额？

公司在新能源车市场专注于热管理模块、三电系统和空气悬架系统精密零部件的开发，快速提升单车价值量，进一步提高市场占有率；同时我们也积极寻找合适市场机会，争取直接配套主机厂。

5、贵司计划建设“年产八亿套新能源汽车部件及超精密工程塑料部件生产新建项目”。请问该项目的进展情况如何？预计何时能够投产？

公司“年产八亿套新能源汽车部件及超精密工程塑料部件生产新建项目”位于上海市金山区朱泾镇，土地面积109,121.87平方米，目前项目正在有序推进建设中，预计2026年建成，具体投产时间根据后续各项工程进度情况而定，相关事项的进展请关注公司后续发布的公告。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国海证券吴铭杰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，肇民科技的合理估值约为14.75元，该公司现值44.49元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有66.83%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

肇民科技需要保持55.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴铭杰对其研究比较深入（预测准确度为91.72%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.90
2026E

2.30
2027E

2.67

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

12.04%
利润5年增速

13.46%

--
营收5年增速

17.69%

--
净利率

18.86%
销售费用/利润率

9.39%
股息率

0.54%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

25.64%
有息资产负债率(%)

0.22%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

186.44%
存货/营收(%)

25.64%
经营现金流/利润(%)

77.35%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.03%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.64%
流动比率

4.91%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

153.55%
货币资金/流动负债(%)

645.43%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

0.72%
应收账款/利润3年变动比例(%)

21.02%
存货/营收环比(%)

7.24%
在建工程/利润(%)

67.06%
在建工程/利润环比(%)

196.68%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

16.42%
经营性现金流/利润(%)

77.35%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张璐

永赢先进制造智选混合发起A

7223335
闫思倩

鹏华碳中和主题混合A

6686196
马佳王哲宇

弘毅远方甄选混合A

180000

更多>

行业相对指标