华立科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华立科技

(301011)

总市值：30.73亿

PE(静)：44.50

PE(2026E)：35.94

总股本：1.54亿

PB(静)：3.23

利润(2026E)：0.86亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.3%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.79%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.4%/11.4%/7%，净经营利润分别为5195.69万/8465.17万/6895.3万元，净经营资产分别为6.98亿/7.44亿/9.84亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.39/0.33/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.14亿/3.37亿/4.83亿元，营收分别为8.16亿/10.17亿/9.97亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为34.98，其中净金融资产8259.95万元，预期净利润8550万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司产品定价和定位门槛较高，目前只有全国一二线城市或头部连锁品牌店有合作。大大缩小了玩家和客户群体以及市占率，公司是否有计划出相应低配产品进一步下沉以扩大和占领更多用户市场

答：尊敬的投资者您好，在国内游戏游艺行业中，其中大约一半是中低端产品，如摇摇车，简单的三爪娃娃机等，这部分中低端设备产品价格相对较低，技术含量不高导致竞争激烈、毛利较低，中低端产品收入比重大，但毛利水平低，这在公司发展战略中暂时不是重点。未来公司将聚焦音游、赛车等优势产品品类，持续优化产品结构坚定推进全球化市场策略，大力拓展海外市场，拓宽海外增长渠道，持续提升品牌影响力与市场份额，为业绩增长提供动力。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据广发证券旷实的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华立科技的合理估值约为--元，该公司现值19.91元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华立科技需要保持33.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师旷实对其研究比较深入（预测准确度为41.59%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

0.88
2027E

1.18
2028E

1.65

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

7.29%
利润5年增速

6.81%

--
营收5年增速

18.60%

--
净利率

6.91%
销售费用/利润率

94.28%
股息率

0.70%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

12.51%
有息资产负债率(%)

8.87%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

413.87%
存货/营收(%)

34.37%
经营现金流/利润(%)

148.86%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.71%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

5.17%
流动比率

1.88%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

52.79%
货币资金/流动负债(%)

53.18%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-3.29%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

6.10%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.61%
经营性现金流/利润(%)

148.86%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
鲁亚运

华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A

2278791
李重阳罗霄

博时天颐债券A

1775894
杨世进朱可夫

兴全合丰三年持有混合

826105
李煜

大成恒享混合A

139700
李煜

大成元鸿锦利债券A

68900

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行业相对指标