百洋医药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

百洋医药

(301015)

总市值：131.14亿

PE(静)：27.62

PE(2026E)：25.52

总股本：5.26亿

PB(静)：5.71

利润(2026E)：5.14亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为11.96%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2015年的ROIC为9.18%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额4.02亿元，累计分红总额18.52亿元，分红融资比为4.61。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.5%/30.5%/17.3%，净经营利润分别为7.71亿/7.67亿/5.72亿元，净经营资产分别为28.02亿/25.19亿/33.07亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.23/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.41亿/18.59亿/18.63亿元，营收分别为82.56亿/80.94亿/75.07亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到21.3%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为25.87，其中净金融资产-3078.2万元，预期净利润5.14亿元。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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