怡合达

(301029)

总市值：158.77亿

PE(静)：31.01

PE(2026E)：24.60

总股本：6.36亿

PB(静)：3.62

利润(2026E)：6.45亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.68%，生意回报能力一般。去年的净利率为17.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.93%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为10.33%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额14.36亿元，累计分红总额12.54亿元，分红融资比为0.87。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为30.5%/19.9%/20.3%，净经营利润分别为5.46亿/4.04亿/5.12亿元，净经营资产分别为17.89亿/20.34亿/25.2亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.31/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.56亿/7.85亿/10.08亿元，营收分别为28.81亿/25.04亿/29.48亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为21.27，其中净金融资产21.54亿元，预期净利润6.45亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长江证券曹小敏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，怡合达的合理估值约为27.79元，该公司现值24.97元，现价基于合理估值有11.3%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

怡合达需要保持24.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曹小敏对其研究比较深入（预测准确度为70.72%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    6.52
  • 2027E
    8.49
  • 2028E
    11.33
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    11.67%
  • 利润5年增速
    13.68%
    --
  • 营收5年增速
    19.50%
    --
  • 净利率
    17.36%
  • 销售费用/利润率
    31.73%
  • 股息率
    1.84%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    32.78%
  • 有息资产负债率(%)
    0.04%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    199.11%
  • 存货/营收(%)
    22.27%
  • 经营现金流/利润(%)
    99.30%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.02%
  • 流动比率
    3.87%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    297.60%
  • 货币资金/流动负债(%)
    971.12%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    36.84%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -8.94%
  • 存货/营收环比(%)
    10.58%
  • 在建工程/利润(%)
    67.92%
  • 在建工程/利润环比(%)
    5.50%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    21.30%
  • 经营性现金流/利润(%)
    99.30%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 郭杰 何崇恺
    易方达竞争优势企业混合A
    3027691
  • 陈颖
    金鹰科技创新股票A
    1779920
  • 滕越 夏里鹏
    招商信用增强债券A
    1408800
  • 滕越 王娟娟
    招商安本增利债券C
    923960
  • 何崇恺
    易方达积极成长混合
    850800
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行业相对指标

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