迈普医学诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

迈普医学

(301033)

总市值：50.98亿

PE(静)：64.64

PE(2025E)：43.87

总股本：0.67亿

PB(静)：7.11

利润(2025E)：1.16亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.18%，生意回报能力一般。去年的净利率为28.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.17%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-33.09%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：海外增速的原因？

答：2025 年上半年，公司海外实现销售收入 3,809.92万元。脑膜产品仍是收入的主要来源，止血产品及医用胶产品收入同比增长超 100%，实现了业绩的放量。全球化布局是公司一以贯之的发展战略，于 2011 年设立德国子公司，开始进军海外医疗器械市场。目前，公司海外市场覆盖欧洲、南美、亚洲、非洲等超 100 个国家和地区。公司以神经外科开颅整体解决方案及较完善的国际化布局销售网络扩大品牌影响力，进一步开拓市场，在海外树立优质国产品牌形象。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华创证券李婵娟的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，迈普医学的合理估值约为43.52元，该公司现值76.53元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有43.12%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

迈普医学需要保持52.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李婵娟对其研究比较深入（预测准确度为80.21%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.13
2026E

1.58
2027E

2.21

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

11.18%
利润5年增速

43.18%

--
营收5年增速

19.71%

--
净利率

28.31%
销售费用/利润率

72.54%
股息率

1.07%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

25.72%
有息资产负债率(%)

0.04%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

19.28%
存货/营收(%)

13.63%
经营现金流/利润(%)

147.59%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.45%
流动比率

7.23%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

337.57%
货币资金/流动负债(%)

770.06%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-36.12%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-36.13%
存货/营收环比(%)

5.34%
在建工程/利润(%)

0.60%
在建工程/利润环比(%)

211.25%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-10.58%
经营性现金流/利润(%)

147.59%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王峥娇

南方医药保健灵活配置混合A

773800
吴兴武

广发医疗保健股票A

714707
杨珂李君周

信澳健康中国混合A

519859
杨挺

大成价值增长混合A

467100
赵蓓李乾宁

工银养老产业股票A

370000

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行业相对指标