能辉科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

能辉科技

(301046)

总市值：28.30亿

PE(静)：53.85

PE(2025E)：--

总股本：1.52亿

PB(静)：3.41

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.06%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.26%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额3.12亿元，累计分红总额1.51亿元，分红融资比为0.48。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司海外储能业务的发展情况？如何更好地服务海外客户？

答：公司储能系统成功登陆欧洲、中东两大区域市场，集中公司团队在光、储、柴、网一体解决方案和调频调峰系统的技术优势，实现示范项目在捷克、伊拉克的顺利落地，为后续项目落地和市场拓展提供宝贵经验同时，在海外示范项目基础上，公司正着力完备自身技术迭代能力、情景驱动的新能源解决方案能力和更加敏锐的市场洞察力，筹建海外公司和海外仓，以更加贴近客户、贴近市场的经营模式来形成海外业务优势。储能系统技术层面，公司注重保持储能系统技术优势，优化和升级已有工商储以及大储系统产品，在之前基础上实现IEC62477、IEC61000、IEC62619、IEC63056、UL9540EN50549、UN38.3等主流认证全覆盖。2025年，公司有望实现海外业务量激增和海外公司本地化运营的双目标，公司海外品牌将逐步扩大其影响力，线下亮相海外各大展会，开展分区域座谈和推介会，与潜在客户与合作方保持互动，线上实现海外多媒体、平台化运营。

2、公司重卡充换电系统的实际运行情况如何？有哪些典型的应用场景？

公司已与终端客户携手合作，在新疆克州建成了首个专为电动矿卡电池更换服务的全自动双侧换电站。该换电站是国内目前规模最大的矿卡全自动换电站顺利启动运营，预计每年可实现碳排放减少约一万吨。公司全资子公司河南能辉绿电科技有限公司与河南省信阳市罗山县宝城清洁能源有限公司合资成立了河南宝城新能源科技有限公司，在罗山县县域充分利用当地河沙和矿产运输资源，建成投运运用公司先进的GV和顶吊式技术的两座重卡换电站，打造豫南电动重卡绿色交通基地。公司聚焦电动重卡、矿卡应用广泛的钢铁行业、港口码头、矿山、燃煤电厂、市政环卫和工程建设等领域，并与徐工、上汽红岩、宇通、北奔、博雷顿、一汽金龙等知名重卡制造商合作，共同探索和创新市场开发模式，拓展电动重卡、矿卡充换电的应用场景。

3、在光伏行业整体利润压缩，高度“内卷”的情况下，公司对2025年业绩是否有信心？

因光伏行业上游产能严重过剩，市场竞争高度内卷等因素，行业整体利润承压，大部分公司亏损严重公司是少数没有亏损的公司之一。目前，公司在手订单饱满，在稳住国内光伏业务基本盘的同时，也积极开拓海外光伏、海外储能和重卡充换电业务，培育新的利润增长点。公司管理层对2025年实现既定的经营业绩目标充满信心。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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