中粮科工诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中粮科工

(301058)

总市值：44.22亿

PE(静)：18.96

PE(2026E)：17.94

总股本：5.21亿

PB(静)：1.90

利润(2026E)：2.46亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.05%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.05%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为5.01%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额3.62亿元，累计分红总额4.10亿元，分红融资比为1.13。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为293.7%/--/73.2%，净经营利润分别为2.24亿/2.33亿/2.4亿元，净经营资产分别为7637.68万/-2.41亿/3.28亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.02/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.35亿/4794.72万/5.39亿元，营收分别为24.14亿/26.52亿/30.63亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到14.7%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为16.22，其中净金融资产3.74亿元，预期净利润2.46亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2026年半年度盈利水平如何？

答：投资者，您好！公司整体经营情况平稳发展，经营质量不断提高。2026年半年度，公司实现营业收入 12.11亿元，同比增长 14.68%；利润总额 1.03 亿元，同比增长 2.72%；实现归属于母公司所有者的净利润 0.88亿元，同比增长 3.82%。较好地完成了半年度经营目标。感谢您的关注！

2. 请问下半年有哪些重点工作安排？

投资者，您好！2026 年下半年，公司将以高质量发展为核心，重点推进以下工作一是夯实主业，围绕科技兴粮深耕核心业务，完善产业链条，保障经营稳中有进；二是以数智化、国际化为驱动，推动一体化改革从 1.0向 2.0跃升，紧扣"3+3+1"业务体系变革要求，理顺协同机制、优化资源配置、完善科技创新体制；三是强化科技创新，加速成果转化，推动主营业务向高端化、智能化、绿色化升级。感谢您的关注！

3.上半年营收实现稳步增长，主要来自哪些方面的支撑？

投资者，您好！报告期内，公司通过主业深耕、战略升级、创新驱动、精益运营、合规经营五大举措，实现业绩稳步增长，为年度经营目标全面达成筑牢根基。具体措施如下一是深化机电交付业务，打通全链条价值转化。公司着力贯通从设计咨询到机电交付的业务链路，有效提升设计业务向机电业务的转化率；同时积极推动自产装备应用，将内部设备采购合同增长情况纳入考核体系，持续提高机电业务向装备业务的转化率；二是坚定推进"数字化、智慧化、绿色化、产能化"战略，全面提升"咨询设计+机电交付+装备制造+运维服务"全生命周期技术服务能力，打造覆盖规划、建设到运营优化的闭环服务体系，一体化解决方案竞争力进一步巩固；三是将科技创新视为第一动力，持续加大绿色低碳工艺、智能装备等前沿领域研发投入，健全科研组织体系与成果转化激励机制，推动核心专利技术与行业标准落地，自主可控技术优势凸显。感谢您的关注！

4.公司近期因 2025 年限制性股票激励计划完成授予，注册资本增至约 5.21亿元，此举对公司治理及人才激励有何意义？

投资者，您好！本次激励计划向 217名核心骨干定向发行股份，旨在建立长效激励约束机制，将核心团队利益与公司长远发展深度绑定。此举有效激发了研发、管理及市场拓展团队的积极性，有助于稳定人才队伍、提升运营效率，为公司持续创新提供坚实的人才保障。感谢您的关注！

5.公司上半年经营活动产生的现金流量净额为-4.42 亿元，是否存在现金流风险？

投资者，您好！该情况属于公司业务的正常季节性特征公司工程类项目款普遍集中在下半年，上半年处于项目推进期，前期采购、人工成本投入较多，所以阶段性出现经营现金流为负的情况，目前公司各项业务经营正常，不存在实质性现金流风险。感谢您的关注！

6.公司海外业务有何布局？

投资者，您好！国际机电业务一体化改革持续稳步推进。一是以机电项目全生命周期为主线，着力健全市场推广、技术支撑、工程交付与售后服务的协同联动机制；二是立足客户需求，持续优化国际机电业务“铁三角”运作模式，属地化服务能力建设有序推进；三是品牌建设持续积累，海外机电市场布局稳步拓展，在南亚、东南亚、中东、中亚及中南美洲等重点区域，市场开拓、渠道建设与属地化运营均取得阶段性成果，为"十五五"时期机电业务规模化发展奠定了坚实基础。感谢您的关注！

7.公司在应收账款管理和款方面采取了哪些改善措施？

投资者，您好！公司对应收账款实施专项管控，通过设立清收办公室，由法律部牵头，联合财务部、审计部等多部门协同作战，对疑难应收账款实施重点催收。同时，公司综合运用信息化手段，加强应收账款的清单化管控和穿透跟踪，建立常态化管理机制，明确加强项目全过程管控、应收款项减存控增、突出重点优化业绩考核等针对性管理举措，推动公司运营质量不断提升。感谢您的关注！

8.公司在装备制造领域有哪些自主研发的成果？

投资者，您好！公司自主研发的三项创新装备——连续式粮食烘干机、管链式输送机与MMV新型磨粉机，分别荣获山东省、河南省、河北省“首台（套）技术装备”认定，实现了部分国产智能化粮机的自主研发制造。其中，连续式粮食烘干机填补了国内大型连续式负压粮食烘干技术的空白，具有高效、节能、环保、智能的特点，荣获授权发明专利 1项、实用新型专利 1项；管链输送机首创散粮楼房仓进出仓工艺新模式，创新研发大产量长运距管链输送机，实现绿色、安全、自动化进出仓作业，荣获7项国家专利，河南省科技进步二等奖，中国粮油学会科技进步二等奖；MMV新型磨粉机，荣获授权发明专利 7项、实用新型专利 11项、外观专利 1项，实现了我国智能化磨粉机自主研发制造。感谢您的关注！

9.公司发布“质量报双提升”行动方案以来，公司在科技创新方面做了哪些工作？

投资者，您好！公司深入实施创新驱动发展战略，持续加大研发投入，重点聚焦粮油储运加工绿色化、装备智能化、流程数智化等核心领域，着力构建"投入—产出—再创新"的良性循环机制。一是强化战略引领，夯实创新根基。公司坚守粮油科技行业"国家队"定位，锚定"藏粮于技"核心战略，持续完善科技创新体制机制，搭建专属科创管理与研发平台，深耕创新载体建设。依托戴亚俊粮储创新工作室，由技术骨干牵头组建创新团队，有效凝聚内部创新力量。二是营造创新氛围，促进成果转化。常态化举办科创先锋营系列讲座，破除技术壁垒、汇聚创新资源。编制发布科技创新成果白皮书，系统提炼优质技术与项目案例，拓宽成果转化推广渠道，树立行业创新标杆。三是健全激励机制，激发创新活力。公司完善科创激励体系，出台青年托举项目专项激励政策，全方位做好项目申报服务保障，高效推进项目申报与立项落地。推出转化激励方案，选取优质项目团队开展先行试点，实行全链条、按贡献差异化分配激励，充分激活全员科创内生动力。四是深化协同创新，强化原始创新。积极推行"揭榜挂帅"攻关机制，联动多家高校及科研院所开展核心技术任务攻关。产学研用协同创新氛围日益浓厚，公司与多所高校、科研院所开展深度合作，强化粮食加工装备原始创新，孵化自主成果，着力打造"产、学、研、转、创"一体的新型产学研融合实体。感谢您的关注！

10.公司未来人才发展规划是什么？

投资者，您好！根据公司“十五五”发展战略，强化关键人才供给与政策机制支撑。通过市场化招聘、高校联合培养、柔性引才、智库合作等多种方式，补齐关键人才缺口；持续推进中长期激励，完善收益分配机制，对核心技术骨干、引进人才实施多元化的激励举措，实现关键人才与公司发展深度捆绑；健全人才成长机制，打造“管理+专业”人才发展双通道，深化科技人才通道建设，健全科技创新人员职业发展路径。感谢您的关注！

11.公司独立董事后续会通过哪些举措保障公司业务规范推进、切实让全体投资者分享公司成长红利呢？

投资者，您好！作为公司独立董事，我们始终恪守勤勉尽责的职责，持续督促公司严格、规范地履行信息披露义务，确保信息的真实、准确、完整。同时，我们积极推动公司在经营效益稳步提升的基础上，通过现金分红等合理方式报全体股东，切实维护广大投资者特别是中小投资者的合法权益。感谢您的关注！

12.公司在手订单情况如何？收入确认的节奏和全年业绩预期是怎样的？

投资者，您好！目前公司整体经营情况平稳有序。关于在手订单及全年业绩的具体情况，请以公司在法定信息披露媒体上发布的相关公告为准。受粮油加工及冷链物流领域工程项目行业特性的影响，公司收入存在一定的季节性特征。下半年，公司将密切关注各项目进展，确保已满足结算条件的项目尽快达到收入确认标准。感谢您的关注！

13.公司研发投入持续增长，这些投入主要聚焦在哪些技术方向？

投资者，您好！公司持续加大研发投入，目前研发投入主要聚焦粮油储运加工绿色化、装备智能化、流程数智化等领域；同时围绕智慧仓储及码头、智慧工厂、智慧园区、智慧能源领域，打造“专业工艺技术+数智化解决方案”，加速数智化转型。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

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年份

值
2026E

2.43
2027E

2.52
2028E

2.57

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

9.04%
利润5年增速

12.50%

--
营收5年增速

8.45%

--
净利率

7.84%
销售费用/利润率

9.53%
股息率

1.50%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

34.07%
有息资产负债率(%)

2.18%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

333.25%
存货/营收(%)

27.26%
经营现金流/利润(%)

54.11%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.29%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.05%
流动比率

1.81%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

33.33%
货币资金/流动负债(%)

153.10%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

7.91%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-11.05%
存货/营收环比(%)

13.20%
在建工程/利润(%)

17.67%
在建工程/利润环比(%)

8.06%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

10.52%
经营性现金流/利润(%)

54.11%

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404000
柳预才

汇安多因子混合A

225100
刘石开

人保中证A500指数增强A

197200

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行业相对指标