匠心家居

(301061)

总市值：119.59亿

PE(静)：13.94

PE(2026E)：16.26

总股本：2.84亿

PB(静)：2.74

利润(2026E)：7.35亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为19.18%，生意回报能力极强。去年的净利率为25.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.94%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为12.01%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额14.54亿元，累计分红总额8.79亿元，分红融资比为0.6。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28.8%/102.2%/86.6%，净经营利润分别为4.07亿/6.83亿/8.57亿元，净经营资产分别为14.15亿/6.68亿/9.9亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.12/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.58亿/3.15亿/4.45亿元，营收分别为19.21亿/25.48亿/33.79亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国投证券的刘夏凡预测准确率为84.98%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是77.96元，公司股价距离该估值还有85.41%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为4.09%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.01，其中净金融资产31.26亿元，预期净利润7.35亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国投证券刘夏凡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，匠心家居的合理估值约为77.96元，该公司现值42.05元，现价基于合理估值有85.4%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

匠心家居需要保持4.50%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘夏凡对其研究比较深入（预测准确度为84.98%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    7.38
  • 2027E
    8.53
  • 2028E
    9.67
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    19.17%
  • 利润5年增速
    32.72%
    --
  • 营收5年增速
    20.71%
    --
  • 净利率
    25.37%
  • 销售费用/利润率
    12.80%
  • 股息率
    0.69%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    69.56%
  • 有息资产负债率(%)
    8.53%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    49.74%
  • 存货/营收(%)
    16.23%
  • 经营现金流/利润(%)
    92.00%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.79%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.04%
  • 流动比率
    4.58%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    73.00%
  • 货币资金/流动负债(%)
    470.91%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -5.12%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -37.75%
  • 存货/营收环比(%)
    4.06%
  • 在建工程/利润(%)
    2.58%
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.10%
  • 经营性现金流/利润(%)
    92.00%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 周蔚文
    中欧时代先锋股票A
    5199976
  • 高楠
    永赢睿信混合A
    5180547
  • 傅鹏博 朱璘
    睿远成长价值混合A
    2350034
  • 胡昕炜
    汇添富消费行业混合
    2340040
  • 高楠 余国豪
    永赢稳健增强债券A
    1356778
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