海锅股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

海锅股份

(301063)

总市值：17.58亿

PE(静)：34.34

PE(2026E)：--

总股本：1.04亿

PB(静)：1.11

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.63%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.84%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.72%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.9%/2.4%/3.2%，净经营利润分别为5581.11万/3335.2万/5120.17万元，净经营资产分别为11.43亿/13.73亿/16.09亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.49/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.62亿/6.6亿/8.53亿元，营收分别为12.58亿/13.36亿/18.77亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.41亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍环节

答：2025 年，面对地缘政治紧张、国际贸易关税摩擦等复杂外部环境，公司坚持稳中求进，主动优化市场布局，强化供应链韧性，严控经营风险，深耕主业创新，持续降本增效。全年实现营业收入 187,672.79 万元，同比增长 40.44%；归属于上市公司股东净利润 5,120.17 万元，同比增长 53.52%，整体经营业绩实现稳健增长。 2026 年一季度，受人民币持续升值、汇率大幅波动等阶段性外部因素影响，公司短期盈利有所承压。报告期内实现营业收入 38,936.63 万元，同比下降11.55%；归属于上市公司股东净利润 656.15 万元，同比下降68.07%。

2、新设立的苏州迈格泰高端装备有限公司目前进度如何？

该公司各项筹备工作正有序推进，现阶段正在办理相关土地不动产权证书申领手续。

3、未来公司是否会考虑进入新的行业？

公司始终坚持聚焦主业的发展战略，深耕现有核心业务领域，不断提升技术研发水平与市场核心竞争力。对于跨界拓展新行业，公司秉持审慎稳健的经营原则，目前暂无相关拓展计划。

4、在行业竞争加剧的背景下，公司竞争优势是什么？

公司主要从事大中型装备专用锻件的研发、生产和销售，具有大量的先进工艺技术和经验，已取得多领域相关专业资质证书。公司具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力，在行业内树立了良好的口碑，是国内少数同时成为全球主要知名大型油气装备制造商以及全球主要大型风电装备制造商合格供应商的企业之一。

5、2026 年一季度公司财务费用同比大幅变动原因是什么？

报告期内，受外汇汇率波动影响，公司汇兑损失同比大幅增加，进而导致财务费用同比显著上升。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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