本立科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

本立科技

(301065)

总市值：19.30亿

PE(静)：24.47

PE(2026E)：--

总股本：1.06亿

PB(静)：1.39

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.97%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为12.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.97%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为3.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.7%/9.2%/10.2%，净经营利润分别为5961.59万/6457.2万/7883.21万元，净经营资产分别为6.86亿/6.98亿/7.7亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.01/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6913.07万/1039.24万/5666万元，营收分别为6.98亿/7.09亿/6.39亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到22.6%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产5.75亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：分红方案是综合哪些因素来定的呀？

答：尊敬的投资者，您好！公司制定分红方案，主要综合考量当期及累计盈利水平、日常经营现金流状况、未来主业发展资金需求等，同时严格遵守监管分红要求和公司章程利润分配条款。我们始终平衡好股东合理报和企业长期可持续发展，在保障经营稳健、未来发展资金充足的前提下，积极馈广大投资者。谢谢！

2.医药中间体是核心主业，今年这块订单和毛利还能继续提升吗？

尊敬的投资者，您好！2026年公司医药中间体业务的订单及毛利情况，会受下游需求变化、原材料价格波动、行业市场竞争格局等多重外部因素综合影响，客观上存在一定不确定性。后续公司将持续优化产品结构、深化内部成本管控、积极拓展优质客户，稳步提升整体经营质量。相关具体经营数据，请以公司后续正式披露的定期报告为准。谢谢！

3.农药中间体、新材料中间体今年的增长情况和市场拓展怎么样？

尊敬的投资者，您好！公司目前核心主营业务、营收及利润贡献主要来自于医药中间体，农药中间体等其他业务目前整体体量较小，营收占比偏低。后续公司将加大力度优化产品结构，积极开拓新产品、新市场，稳步推进其他业务的规划与发展。相关具体经营数据，请以公司后续正式披露的定期报告为准。谢谢！

4.毛利率大幅提升，主要是高毛利产品占比提高还是成本控制得好？

尊敬的投资者，您好！2025年度公司综合毛利率有所提升，是多重因素共同作用的结果。一是公司持续深化生产端精细化管理优化生产工艺、推进集中采购，降本增效成效明显；二是内部产品销售结构出现小幅良性调整。综合来看，成本有效管控叠加产品结构的良性优化，共同推动本期毛利率改善。谢谢！

5.临海新厂区建设目前进度如何，预计什么时候能投产见效？

尊敬的投资者，您好！临海本立新厂区各项建设工作正按照既定规划有序推进，目前已完成办公大楼、研发大楼主体工程，以及部分生产配套基础设施建设。具体投产时间及后续经营成效，请您关注公司后续披露的相关公告。谢谢！

6.研发投入有所增加，今年重点在哪些新药中间体和新工艺上发力？

尊敬的投资者，您好！公司研发投入主要围绕现有核心主业开展，一方面持续对现有主导产品进行生产工艺优化、提质降本与绿色生产技术升级；另一方面有序推进产业链延伸、系列化产品迭代研发，不断丰富产品结构、完善产业布局，持续巩固自身核心技术与市场竞争力，为公司长期稳定发展积蓄内生动力。谢谢！

7.公司已取得药品生产许可证，今年在相关业务上有新突破吗？

尊敬的投资者，您好！取得《药品生产许可证》是公司拓展医药业务的重要一步，公司尚须通过注册申报、现场核查等监管程序并取得原料药备案证明后，方可上市进行商业化生产销售。医药业务受监管审批、市场开发等影响，存在不确定性。后续进展敬请关注公司相关公告。谢谢！

8.原材料价格波动，公司今年在稳成本、保毛利方面有哪些举措？

尊敬的投资者，您好！公司2026年将坚持以成本管控为主、结构优化为辅，通过精细化管理、工艺升级、供应链优化等务实举措，全力稳定成本、保障合理毛利水平，推动经营基本面平稳向好谢谢！

9.2026年一季度业绩有所下滑，全年企稳升的把握大吗？

尊敬的投资者，您好！2026年一季度业绩出现阶段性下滑，主要是受股份支付、财务费用等综合影响，公司中长期经营基本面保持稳健。当前公司正稳步推进降本增效、产品结构优化等各项经营管理工作，持续夯实生产经营基础，积极改善经营业绩。全年具体经营业绩存在多重不确定性因素，相关情况请以公司后续正式披露的定期报告为准，谢谢！

10.今年觉得经营上最大的挑战是什么

尊敬的投资者，您好！2026年公司经营面临的挑战，主要来自宏观行业环境的不确定性、下游市场需求波动以及行业市场竞争带来的经营压力。同时，原材料价格波动、各项运营成本变化等因素，也会对公司生产经营和盈利水平带来一定挑战。公司将积极应对各类经营风险，主动稳经营、拓市场、控成本，全力保障经营平稳运行。谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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