君亭酒店诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

君亭酒店

(301073)

总市值：44.68亿

PE(静)：177.32

PE(2025E)：74.47

总股本：1.94亿

PB(静)：4.57

利润(2025E)：0.60亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.47%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.52%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.45%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额7.63亿元，累计分红总额1.25亿元，分红融资比为0.16。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到56.3%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在近年面临行业转型和市场变化是否有针对性的策略和措施，以尽量减少直营店爬坡对净利润的影响？此外，针对未来市场不确定性，公司是否有计划引入新的技术手段或创新模式？

答：2024年，公司及整个酒店行业在极具挑战与变革的环境中砥砺前行。全球政治经济形势的波动导致酒店行业客源结构和预订销售渠道发生明显变化，商旅客户因公司差旅政策调整而导致量价上的减少，会展奖励旅游等传统客源渠道也受到冲击。与此同时，演唱会、体育赛事等活动带来的潮汐型客源增加，客源结构的改变，对酒店运营带来了新的挑战。面对市场变化，公司积极调整营销策略和渠道布局。我们积极对接全球主要 OTA 渠道，西南、华南及长三角等地区的重点城市的海外客流增长明显，受益于国家政策的进一步推动，成效在 2025年第一季度尤为显著。海外市场的拓展不仅带动了酒店运营价格体系的稳定，还对冲了国内市场价格的下行态势。此外，公司强化了商务酒店周末及节假日的营销策略，通过自媒体平台将商务酒店与度假酒店的营销策略相结合，拉动周末和节假日的客源，提升了出租率，取得了良好效果。在成本管控方面，公司进一步优化了成本管理体系，从供应链集采、餐饮成本、客房成本、能源消耗等多方面入手，利用技术手段量化数据，指导运营，积极应对市场下行压力。近年来，线下预订逐步呈现线上化趋势，公司积极拓展企业客户和 TMC（差旅管理公司）客户，与多家跨区域性的全国性大公司建立合作，通过直连差旅平台创造新的稳定的渠道。同时，公司会员数量在 2024年突破 1800万，会员渠道占比稳步增长，形成了更加完善的客户结构及营销体系。面临诸多挑战，公司通过调整营销策略、增加客源渠道、优化成本管控等措施，积极应对市场变化，并已在海外市场拓展、自媒体营销、差旅平台合作等方面取得了一定成效。今年这部分开源节流、降本增效的举措将给公司带来正向贡献。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券王诗然的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，君亭酒店的合理估值约为--元，该公司现值22.98元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

君亭酒店需要保持56.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王诗然对其研究比较深入（预测准确度为34.66%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.51
2026E

0.85
2027E

1.29

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.47%
利润5年增速

-19.59%

--
营收5年增速

12.10%

--
净利率

4.75%
销售费用/利润率

205.43%
股息率

0.68%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.37%
有息资产负债率(%)

5.01%
财费货币率(%)

0.13%
应收账款/利润(%)

319.97%
存货/营收(%)

0.72%
经营现金流/利润(%)

1037.38%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.61%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

23.34%
流动比率

2.10%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

93.12%
货币资金/流动负债(%)

185.46%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

11.30%
应收账款/利润3年变动比例(%)

104.37%
存货/营收环比(%)

5.23%
在建工程/利润(%)

1.10%
在建工程/利润环比(%)

-98.47%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-10.02%
经营性现金流/利润(%)

1037.38%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
曹璐迪

富国中证旅游主题ETF

1096751
王君正

华夏回报混合A

893400
王博强

泰信先行策略混合

743172
马鹏飞

光大保德信消费股票A

329100
王博强

泰信景气驱动12个月持有期混合A

144822

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行业相对指标