可孚医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

可孚医疗

(301087)

总市值：76.40亿

PE(静)：30.04

PE(2025E)：16.29

总股本：2.09亿

PB(静)：1.61

利润(2025E)：4.69亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.2%，生意回报能力不强。去年的净利率为8.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额37.24亿元，累计分红总额8.83亿元，分红融资比为0.24。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司未来 AI+应用方向及规划是怎样的？

答：公司很早就在关注 I 技术与医疗健康的融合创新，目前已完成DeepSeek 开源大模型的接入与本地化部署。产品端，公司将在呼吸机、制氧机、动态血糖仪、血压计、胎心仪、助听器等系列产品深度应用 I技术，大幅提升产品的智能化水平。智能化产品通过人机交互，精准分析用户健康数据，形成成涵盖疾病预警、健康干预、运动饮食建议等个性化健康管理方案，促进健康管理的个性化和精准化。

运营端，公司利用大数据技术，优化营销资源配置模型，提升渠道转化率。公司通过引入 I客服、数字人直播等，可快速响应并解决用户问题，提升用户体验与运营效率。未来，公司将持续推动 I与医疗健康的深度融合，致力于打造智能化、便捷化的健康管理生态，引领行业创新发展。

2、国补对销售端影响如何？

各省基本都出台了医疗器械补贴政策，且需要以当地企业为主体进行申报。同时各省份在补贴品类、执行方式及覆盖范围上存在一定差异。整体上，国补对销售端有一定刺激作用，但是对业绩影响较小。3、2025 年公司产品战略，大单品突破方向？

公司定位为全生命周期个人健康管理领先企业，拥有丰富的产品线，目前公司已有数十个单品线上销售排名领先。未来，公司将继续推进品类聚焦策略，从研发上推动产品迭代升级，在生产上提升产品品质、降低生产成本，在销售上不断提升产品市占率和品牌影响力，提升核心产品收入规模和市占率，不断完善产品梯队建设。

4、2025 年海外布局规划？

公司已成立海外 B2B 业务和 B2C 业务，凭借卓越的产品质量与创新技术，产品远销亚洲、美洲、欧洲和非洲 4 大洲 60 多个国家和地区，受到了全球消费者的广泛认可，近年来海外销售额持续增长。

2025 年，公司将进一步深化出海战略布局，依托可孚医疗、上海华舟和吉芮医疗三个主体，加大核心战略客户的开发、拓展和维护，并发掘更多新的市场客户和应用领域，完善全球销售网络，将中国制造的高性价比医疗器械产品销往全球，服务更多家庭和人群！

5、健耳听力 2024 年情况及 2025 年拓展规划？

2024 年听力业务销售规模有较好增长，但整体仍处于战略性投入，有一定亏损。2025 年，公司将基于市场环境的变化，适时调整新店拓展节奏，重点强化存量门店业绩的提升，拓宽获客渠道、提升进店转化率，提升经营效率，提质增效、控费增效，逐步改善门店盈利能力。

公司长期看好中国听力市场的发展前景，将坚持既定的战略规划方向，致力于打造国内规模领先、服务能力卓越的听力连锁品牌。同时审慎应对短期压力与风险，动态制定短期经营策略。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华安证券李婵的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，可孚医疗的合理估值约为--元，该公司现值36.54元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

可孚医疗需要保持39.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李婵对其研究比较深入（预测准确度为34.92%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

3.57
2025E

4.69
2026E

5.79

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

4.20%
利润5年增速

26.44%

--
营收5年增速

21.29%

--
净利率

8.86%
销售费用/利润率

291.29%
股息率

3.14%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

41.10%
有息资产负债率(%)

13.09%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

155.60%
存货/营收(%)

23.93%
经营现金流/利润(%)

154.87%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.47%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-7.80%
流动比率

2.81%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

22.49%
货币资金/流动负债(%)

245.17%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-10.22%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

0.04%
在建工程/利润(%)

21.27%
在建工程/利润环比(%)

-18.85%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-4.81%
经营性现金流/利润(%)

154.87%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
徐治彪

国泰金鹰增长灵活配置混合

2166672
徐治彪

国泰大健康股票A

1856741
徐治彪

国泰医药健康股票A

1836321
徐治彪

国泰研究优势混合A

1182120
陈金伟

鹏华优质治理混合(LOF)A

1169577

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行业相对指标