可孚医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

可孚医疗

(301087)

总市值：110.76亿

PE(静)：29.80

PE(2026E)：23.81

总股本：2.09亿

PB(静)：2.34

利润(2026E)：4.65亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.3%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.3%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-19.94%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.3%/10.4%/12.7%，净经营利润分别为2.53亿/3.12亿/3.7亿元，净经营资产分别为30.54亿/30.05亿/29.09亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.23/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.41亿/6.72亿/6.84亿元，营收分别为28.54亿/29.83亿/33.87亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.9，其中净金融资产13.59亿元，预期净利润4.65亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司能够持续推出像矫姿带、呼吸机这类市场相对成熟的爆款新品的原因是什么？

答：公司之所以能持续打造出成熟品类中的爆款新品，关键在于其在选品、产品研发、市场定位与销售策略等方面形成了系统化的能力。

公司坚持渠道自营，全面掌控从售前咨询、电商运营到售后服务的各环节，确保能够从一线用户反馈中持续捕捉市场机会。即便在看似饱和的成熟品类中，也能识别出渗透率低但增长潜力大的细分需求，从而精准锁定具备爆款潜质的发展方向。

从研发立项之初，公司便确立了争做该领域领军者的目标。在产品研发、生产制造到渠道运营的各个环节，集中投入资源。同时，通过对全链路用户数据的持续分析，深入理解市场，围绕用户痛点不断迭代升级产品，先后推出了S1 无痕矫姿带、无消音棉 I 呼吸机等性能领先的产品，在成熟市场中形成了明显的差异化竞争力。

在市场定位与销售策略上，公司凭借渠道运营能力实现快速起量，精准锁定目标消费群体，设定合理的产品价格区间与运营策略，在深耕传统电商平台的同时，积极把握抖音等内容平台的流量红利，实现了低成本、高效率的爆发式增长。

随着销量快速提升，不断扩大的用户数据规模与资源优势，进一步反哺研发与品牌建设，推动品牌力持续增强。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据开源证券余汝意的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，可孚医疗的合理估值约为--元，该公司现值53.02元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

可孚医疗需要保持31.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘闯对其研究比较深入（预测准确度为79.85%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.68
2026E

4.55
2027E

5.44

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

6.29%
利润5年增速

-5.76%

--
营收5年增速

7.35%

--
净利率

10.93%
销售费用/利润率

311.66%
股息率

2.00%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

38.62%
有息资产负债率(%)

13.81%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

115.31%
存货/营收(%)

19.98%
经营现金流/利润(%)

187.22%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.63%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.51%
流动比率

2.07%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

39.27%
货币资金/流动负债(%)

179.48%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

5.86%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-25.25%
存货/营收环比(%)

0.20%
在建工程/利润(%)

37.93%
在建工程/利润环比(%)

1.68%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.25%
经营性现金流/利润(%)

187.22%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王兆祥

国泰金鹰增长灵活配置混合

1668631
陈金伟

鹏华优质治理混合(LOF)A

1297026
陈金伟

鹏华产业精选混合A

874073
郑浩

国泰研究优势混合A

790500
王琳

国泰医药健康股票A

723891

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行业相对指标