兆讯传媒诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

兆讯传媒

(301102)

总市值：35.93亿

PE(静)：295.83

PE(2026E)：87.63

总股本：4.06亿

PB(静)：1.21

利润(2026E)：0.41亿

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生意好坏

去年的净利率为2.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为26.32%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.04%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.2%/3.9%/0.9%，净经营利润分别为1.34亿/7563.43万/1214.58万元，净经营资产分别为18.58亿/19.29亿/13.81亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.45/0.55/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.69亿/3.69亿/2.39亿元，营收分别为5.97亿/6.7亿/5.53亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为43.9，其中净金融资产17.93亿元，预期净利润4100万元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的采购模式是什么?

答：公司采购的内容主要为高铁站的媒体资源和数字媒体设备。媒体资源既是公司业务的核心要素，也是公司开展业务的基础。经过多年经营发展，在媒体资源开发方面与多个铁路局集团进行合作，对单个铁路局集团不形成依赖。公司主要通过与各铁路局集团控制的广告传媒公司进行洽谈和参与招投标达成合作意向，并按照市场化的原则签署资源使用协议。报告期内，北京南站、上海南站、济南站等重点站点完成新型超薄粘贴式 LED 刷屏机的升级或新建，显著提升了媒体形象与广告传播力。数字媒体设备主要包括数码刷屏机、电视视频机、LED 大屏，公司主要采用招标的方式进行数字媒体设备的采购，并根据公司签约站点投放计划和原有设备的损耗情况，向数字媒体设备销售商进行招标采购。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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