瑜欣电子诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

瑜欣电子

(301107)

总市值：27.09亿

PE(静)：51.18

PE(2025E)：--

总股本：1.02亿

PB(静)：2.84

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.89%，生意回报能力不强。去年的净利率为9.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.79%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额4.71亿元，累计分红总额1.21亿元，分红融资比为0.26。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：高管您好。请贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。

答：2024年报告期内，公司实现营业总收入为 548,819,601.59元，较上年同期增长 7.85%；归属于上市公司股东的净利润为 52,922,670.43元，较上年同期下降 15.47%。公司业绩驱动的主要原因1、公司 2024年营业收入较去年同期增长 7.85%，除第一季度收入较上年同期下降 26.92%以外，公司第二、三、四季度收入均较去年同期明显增长。营业收入增长的原因一方面因为公司所处行业景气度提升，另一方面公司加强了新客户和存量客户的业务开拓，导致公司订单数量增长。2、公司 2024年归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降 15.47%，主要原因如下公司毛利率总体较为稳定，但公司作为创新驱动型企业，始终将技术研发和创新作为核心竞争力之一，公司不断加大对研发的投入力度，2024年研发费用快速增长，短期内对公司的净利润情况造成了一定的影响；此外，非道路新能源动力装备电驱动系统等新业务处于初期发展阶段，不可避免地伴随着大量的前期投入，包括但不限于市场开拓、技术研发、团队建设、品牌推广等成本支出。这些投入尚未转化为明显的经济效益，对当期净利润水平产生了一定程度的影响。2025年一季度，公司实现营业收入 184,833,088.79元，较去年同期增长 94.42%；归属于上市公司股东的净利润 24,584,587.94元，较去年同期增长 280.84%；扣除非经常性损益的净利润 23,715,376.35元，较去年同期增长 513.38%。公司单季度营业收入、净利润等均创上市以来的历史新高。

2.高管您好，请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。

2025年公司将坚定战略布局，延续“稳定主营业务，积极布局新增长点，打造公司业务第二增长曲线”的经营思路。现有业务方面，公司将积极加强了相关行业新客户和存量客户的业务开拓。公司在夯实现有通机核心电装品部件制造业务的基础上，持续在高效节能系列数码点火器、大功率数码变频器及永磁直流无刷电机端深入钻研，努力不懈追求产品创新是公司的增长战略。此外，近年来，公司积极把握市场发展及行业趋势，在多个细分赛道进行了战略性布局，包括应用于非道路新能源动力装备的电驱及转向系统、应用于非道路动力装备及无人机的多场景锂电池充电解决方案、应用于商用车的启动驻车锂电池及小型氢动力等。其中，电驱及转向系统类产品已完成行业部分头部客户的小批量认证，农业无人机充电类产品已逐步进入量产，启动驻车锂电池已批量投入市场。公司仍将在无人机的多场景锂电池充电解决方案、应用于商用车的启动驻车锂电池、智能机器人关节电机、小型氢动力等领域，持续进行研发投入。

3.高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？谢谢。

2024年二季度以来，公司所处行业景气度持续升，行业整体处于较为景气的状态。行业相关企业业绩表现请参见其定期报告及相关公告。

4.高管您好，请问您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。

就通用汽油机及终端产品的核心电子控制部件板块而言，2024年我国小型通用机械出口额结束了连续两年的下跌的趋势，触底升；发电机组的出口额连续五年呈正增长趋势；电动机及发电机贸易出口额同样出现触底升，小型通用机械出口总额、发电机组、电动机及发电机均较 2023年呈现缓慢增长趋势。行业总体呈现较景气状态。此外，近年来，公司积极把握市场发展及行业趋势，在多个细分赛道进行了战略性布局，包括应用于非道路新能源动力装备的电驱及转向系统、应用于非道路动力装备及无人机的多场景锂电池充电解决方案、应用于商用车的启动驻车锂电池及小型氢动力等。

5.请问公司的募投项目电驱动系统项目结项后,目前电驱动系统板块的生产经营情况如何?

公司募投项目“电驱动系统项目”已达成预期目标并于2024年 12月结项，主要产品包括户外动力、园林机械、工程机械、农用机械、场地车辆、物料搬运等非道路新能源动力装备的电驱动总成、转向控制总成的研发、研发成果产业化产品的销售和技术服务。目前，相关产品已完成行业部分头部客户的小批量认证。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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