联检科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

联检科技

(301115)

总市值：30.53亿

PE(静)：184.95

PE(2025E)：43.61

总股本：1.85亿

PB(静)：1.17

利润(2025E)：0.70亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.1%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.4%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.1%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司收购的冠标检测目前运营情况如何？

答：公司通过对冠标（上海）检测技术有限公司的收购正式进入汽车检测领域，冠标检测可提供汽车及其零部件等相关检测服务，在汽车材料、环境可靠性、电性能及电磁兼容性（EMC）等多个领域具备全面的检测能力，通过公司的资源整合及能力建设赋能，帮助冠标检测获得了吉利汽车、奇瑞汽车、零跑汽车、江淮汽车等车企的第三方检测准入资质，扩充了冠标检测在传统车企和新能源车企的认可能力范围。目前，冠标检测已获得通用、大众、蔚来、理想、江淮汽车、吉利汽车、零跑汽车、奇瑞汽车等车企的第三方检测准入资质2025年上半年，冠标检测订单情况良好，同时也在积极开展新领域、新产品线的布局，增强公司的持续盈利能力和抗风险能力。

2、公司对外并购的规划？

公司通过精准化收并购实现外延式发展，采用“区域渗透+赛道扩张+资质补强”三维并购策略，以理性筛选机制实现精准并购，快速获得区域资质客户资源和实验室网络。优先选择区域龙头、政策驱动的高增长赛道及资质稀缺标的，通过并购抢占水利、汽车、计量较准、低碳等高增长赛道，补充公司在相关领域的专项资质和业务能力，通过“总部赋能+区域自治”模式整合资源，输出数字化管理系统并共享客户资源，同时保留核心团队稳定性。

3、公司海外拓展情况？

公司海外市场发展以分阶段推进全球化布局为路径。初期，公司聚焦于“一带一路”沿线国家，通过设立本地化运营团队，提供贴合当地需求的检测认证服务，以快速打开市场并建立品牌影响力。中期，公司将在技术标准成熟的欧美市场建设技术研发中心，吸收先进经验并推动资质互认。长期目标是在全球范围内形成相互协同的检测服务网络，实现技术资源、客户需求与区域特色的高效匹配，最终打造成为具备国际竞争力的跨国技术服务机构。截至目前，公司已在越南、泰国、印尼、老挝等多个国家设立区域公司或办事处，构建起了辐射“一带一路”沿线国家的网格化服务体系。

4、公司存量房屋检测业务的能力情况？

公司深耕建工领域多年，具有丰富的房屋检测、体检、鉴定经验。公司具备结构检测鉴定所需的资质，能够开展各类建（构）筑物的工程质量检测和结构鉴定，以及房屋安全的实时在线监测工作，并可为其修缮加固提供一体化解决方案；在城市更新与既有建筑改造方面，着重发展对既有建筑、交通市政基础设施的安全性、适用性和耐久性进行检测、加固、改造、修缮的质量公信及质量提升服务。公司与北京市住宅建筑设计研究院、上海房地产科学研究院、住建部科技与产业化发展中心一起成立科研小组，研究课题为《房屋养老、体检和保险制度研究》，研究内容为制度机制、技术研究、试点探索的科研合作等。公司与徐州市房屋征收和房产保障管理中心、江苏建筑职业技术学院联合成立了“城镇房屋安全管理研究中心”，研究中心核心成员涵盖房屋安全自动化监测、房屋安全鉴定、房屋安全排查、房屋安全加固等研究领域方面的专家，致力于研究并建立城镇房屋养老金制度和房屋安全保险制度，加强房屋全生命周期管理。

公司在房屋检测方面获得了江苏省建设工程质量检测行业优秀单位、江苏省鉴定检测单位综合评价3级企业、江苏省3级信誉咨询企业、常州市推动高质量发展先进集体等荣誉称号。多年来，公司作为司法鉴定机构及高院入册鉴定机构，作为专业第三方机构为大量案件的审理出具了专业的检测、鉴定报告，参与了大量的灾后鉴定、既有建筑检测鉴定项目，积累了极为丰富的项目经验，涉及各种类型、各种型式的建筑。2022年以来，全国多地开展自建房安全专项整治工作，公司参与相关自建房安全排查工作，针对房屋检测的工作，涉及江苏、福建、安徽、河南、云南、湖北、四川、新疆、西藏、重庆、山东等全国大部分省市地区，受到各地政府的一致认可。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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DCF估值模型
周期平滑估值
PB
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根据国盛证券何亚轩的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，联检科技的合理估值约为--元，该公司现值16.58元，现价基于合理估值有0%的低估

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分析师何亚轩对其研究比较深入（预测准确度为23.36%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.70
2026E

1.15
2027E

1.66

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.10%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

11.91%

--
净利率

2.12%
销售费用/利润率

687.50%
股息率

2.60%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

30.15%
有息资产负债率(%)

7.32%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

6489.69%
存货/营收(%)

3.67%
经营现金流/利润(%)

571.08%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

10.93%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

20.41%
流动比率

2.71%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

3.78%
货币资金/流动负债(%)

170.64%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

8.72%
应收账款/利润3年变动比例(%)

1655.78%
存货/营收环比(%)

4.72%
在建工程/利润(%)

1826.93%
在建工程/利润环比(%)

12.68%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

9.39%
经营性现金流/利润(%)

571.08%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
唐小东许公磊

南方君信灵活配置混合A

106300
马芳姚加红

国金量化多因子A

99000
邓默

华商品质慧选混合A

74000
马芳

国金量化精选A

66800
殷瑞飞

国投瑞银中证500指数量化增强A

60100

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行业相对指标