华研精机

(301138)

总市值：34.52亿

PE(静)：35.20

PE(2026E)：--

总股本：1.20亿

PB(静)：3.00

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.22%，生意回报能力一般。去年的净利率为14.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.88%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.5%/18.4%/22.7%，净经营利润分别为7779.4万/1.04亿/1.01亿元，净经营资产分别为4.73亿/5.64亿/4.47亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.26/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.53亿/1.71亿/1.7亿元，营收分别为5.33亿/6.46亿/6.77亿元。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29.3%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产3.08亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请去年同期库存大很多是什么原因呢？还有就是目前产能利用率多少？

答：公司上年同期库存增加，主要系在手订单量增长，为保障下游交付的及时性，相应增加了原料备货；同时，公司库存商品有增长，产能利用率整体处于合理水平。

2.瓶盖压塑销售如何？

2025 年公司研发并制造了全新的瓶盖压塑成型系统，目前处于市场推广阶段。

3.请问下 2026 年第一季度业绩那么差，后续有什么调整？

因一季度包含春节假期，通常为公司营收低点，公司 2026 年一季度现金流状况良好，生产经营正常。

4.请问公司募投项目现在进展如何？

截至 2025 年 12 月 31 日，公司首次公开发行股票募集资金投资项目中的“瓶坯智能成型系统扩产建设项目”、“高速多腔模具扩产建设项目”以及“研发中心建设项目”均已全部完成结项。公司将稳步推进项目产能释放及研发成果转化，后续项目具体效益及进展情况，请留意公司定期报告。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华研精机的合理估值约为--元，该公司现值28.77元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华研精机需要保持29.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    8.21%
  • 利润5年增速
    4.53%
    --
  • 营收5年增速
    5.33%
    --
  • 净利率
    14.95%
  • 销售费用/利润率
    60.05%
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    39.73%
  • 有息资产负债率(%)
    0.24%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    102.20%
  • 存货/营收(%)
    77.05%
  • 经营现金流/利润(%)
    99.55%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.03%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.08%
  • 流动比率
    2.44%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    25.65%
  • 货币资金/流动负债(%)
    153.39%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -11.78%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    24.19%
  • 存货/营收环比(%)
    7.03%
  • 在建工程/利润(%)
    0.28%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -74.07%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.33%
  • 经营性现金流/利润(%)
    99.55%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 孙蒙
    华夏智胜先锋股票(LOF)A
    321076
  • 刘明宇 孙蒙
    华夏鼎利债券A
    308600
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-05-21
    1
    广州华研精密机械股份有限公司(以下简称“华研精机”)2025年年度报告及2026年第一季度报告网上业绩说明会采用网络远程方式进行,面向全体投资者
    详情>
  • 2025-07-28
    2
    国泰基金管理有限公司 陈雨杨
    详情>
  • 2025-05-08
    1
    投资者网上提问
    详情>
  • 2024-09-12
    1
    投资者网上提问
    详情>
  • 2024-04-18
    1
    投资者网上提问
    详情>
更多>

价投圈与资讯