翔楼新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

翔楼新材

(301160)

总市值：68.00亿

PE(静)：32.65

PE(2026E)：23.44

总股本：1.14亿

PB(静)：3.64

利润(2026E)：2.90亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为10.87%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.67%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为10.87%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.2%/13.7%/12.3%，净经营利润分别为2.01亿/2.07亿/2.08亿元，净经营资产分别为10.46亿/15.14亿/16.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.51/0.55/0.5，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.84亿/8.1亿/7.59亿元，营收分别为13.53亿/14.85亿/15.11亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中信证券的尹欣驰预测准确率为80.52%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是47.86元，公司股价距离该估值还有20.07%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为28.53%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.76，其中净金融资产4.72亿元，预期净利润2.9亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司机器人相关业务的整体布局和最新进展？

答：在材料端，公司机器人柔轮材料处于暂时处于试样验证 +小批量供货阶段，公司已与多家机器人零部件企业建立了合作关系

在整机端，控股子公司远昌智能具备机器人整机硬件研发能力同时积极推进软件层面的对外合作与自主研发。远昌智能定位于工业机器人领域，轮式机器人产品目前处于研发验证阶段。

2、公司对远昌智能的发展规划？

2026年，远昌智能将稳固夯实核心主业优势，持续推动科技馆、包装生产线等现有业务高质量快速增长。在此基础上，积极推进轮式机器人的研发与产业化工作，预计2027年可实现工业机器人系列产品的量产投产与市场化落地。

3、安徽基地产能爬坡情况？

安徽生产基地目前正处于产能稳步爬坡、产能有序释放的关键阶段，生产运营与产线磨合持续推进。2026年安徽基地产能预计可逐步释放至6万吨左右。随着产线磨合成熟、工艺优化完善及生产运营体系逐步完善，安徽基地整体产能利用率与生产运营将迈入稳定成熟阶段，进一步支撑公司中长期业务拓展与效益提升。

4、公司高端轴承业务的进展？

公司高端轴承业务运营稳健、有序推进，生产产能持续释放，整体产量实现稳步提升。未来，公司将聚焦高附加值产品战略持续加大高端轴承产品的市场推广与产能布局，着力优化产品结构稳步提升高端轴承等高附加值产品的营收及销量占比。同时，下游行业需求变化、客户生产计划及采购节奏存在不确定性，产品实际出货规模将根据下游客户订单需求与采购进度进行调整。

5、公司新产品研发方面有哪些进展？

公司始终坚持技术创新驱动发展，持续加大新产品研发投入与技术攻关力度。当前，公司紧密联动下游优质客户，依托双方技术优势与市场资源，联合开展摆线系列等新型产品的定制化研发与落地开发工作。

与此同时，公司不断拓展冲压材料的多元化应用场景，积极推进材料性能优化与适配升级，目前已在冲压丝杠领域开展产品适配与市场化应用探索，为后续新领域业务拓展、丰富产品矩阵奠定坚实基础。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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