工大科雅诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

工大科雅

(301197)

总市值：39.75亿

PE(静)：125.43

PE(2026E)：--

总股本：1.21亿

PB(静)：3.00

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.15%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.76%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.15%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.9%/9.5%/3.9%，净经营利润分别为5635.74万/5603.28万/3018.63万元，净经营资产分别为5.69亿/5.9亿/7.77亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.34/1.27/1.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.8亿/5.03亿/5.51亿元，营收分别为3.58亿/3.95亿/4.63亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产8.41亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：尊敬的投资者您好，未来如有相关计划，公司将严格按照证监会、深交所的相关规定，及时履行信息披露义务。感谢您的关注。

2、2025年归母净利润同比下滑43.14%，核心原因及后续修复措施是什么？

尊敬的投资者您好，公司2025年度受项目毛利率下滑、管理费用支出增加等因素影响导致归属于上市公司股东的净利润同比下降，后续公司将在供应链管理、费用管理等方面加强控制及优化，通过提升公司整体毛利率、优化各类费用支出等各项综合措施，努力提升公司盈利水平，为全体股东创造价值。感谢您的关注。

3、2025年研发投入的重点方向？这些投入预计在未来1-2年能转化为哪些具体的产品或订单贡献？

尊敬的投资者您好，公司在定期报告第三节主营业务分析之研发投入章节列示了当年度所进行的主要研发项目的目的、项目进展和拟达到的目标、预计对公司未来发展的影响等内容，您可查阅相关内容。感谢您的关注4、目前募投项目进展如何？

尊敬的投资者您好,公司“营销及运维服务网络体系升级建设项目”已于2026年3月18日经公司2026年第一次临时股东会审议通过进行了结项并将节余募集资金永久补充流动资金。该募投项目的实施进一步加强了公司市场开拓能力和品牌影响力，提升了公司本地化服务能力和服务效率。“智慧供热应用平台升级及关键产品产业化项目”、“研发中心建设项目”正在有序实施，相关进展情况敬请您持续关注公司定期报告及相关公告。感谢您的关注。

5、公司未来有哪些新的业绩增长点吗？

尊敬的投资者您好，公司立足于针对城镇集中供热领域发展面临问题，通过智慧供热解决方案及关键技术为客户提供全面解决方案。此外还将在针对农村清洁供热可持续发展领域，通过农村分户式清洁供热解决方案及关键技术为用户提供低运行成本的清洁供热解决方案；面向园区/公共建筑低碳发展需求，研发基于中深层地热能、浅层地热能、空气能、太阳能的多能互补供热/供冷系统及关键技术，研发生物质能源高效利用技术，提供绿色低碳园区综合能源解决方案。公司会一如既往的努力做好经营管理，专注主营业务发展，致力于为股东创造更多价值感谢您的关注。

6、农村清洁供热业务作为新方向，2026年市场拓展目标及投入规划是什么？

尊敬的投资者您好，公司在2024年度及2025年度通过相关项目实施助力客户解决张北县农村地区清洁供热难题，经过冬季实际运行，用户反映效果好、费用少、运行稳定可靠。张北县可再生能源供热建设项目为农村地区探索清洁供暖路径树立了新典范，公司将继续积极拓展该领域的相关市场订单，争取落地实施更多的示范性项目增强公司的品牌影响力。感谢您的关注。

7、2026年作为十五五开局年，公司业绩增长预期及目标有吗？

尊敬的投资者您好，公司将继续努力，通过市场拓展、技术及产品的研发升级、人才团队建设以及精细化运营等多方面的提升，努力实现公司可持续发展目标。公司业绩经营情况请关注公司的定期报告。感谢您的关注。8、目前在手订单是否足以支撑今年的收入增长？

尊敬的投资者您好，公司将持续开拓市场，努力实现公司可持续发展目标。如有达到披露标准的订单合同将按照相关规则要求履行信息披露义务。公司经营情况敬请持续关注公司的定期报告。感谢您的关注。

9、财务费用同比大增434.32%，新增贷款规模及资金使用效率如何？

尊敬的投资者您好，公司2024年度财务费用为-921,966.81元，2025年度财务费用为3,082,350.17元，财务费用变动较大主要系当年度利息费用增加1,847,088.42元，利息收入减少2,150,797.82元，手续费及其他增加6,430.73元。公司将继续秉持稳健经营的理念，根据自身情况和市场情况适时调整相应策略，不断优化资金配置提高资金使用效率。感谢您的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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