迈赫股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

迈赫股份

(301199)

总市值：31.92亿

PE(静)：29.44

PE(2026E)：--

总股本：1.87亿

PB(静)：1.64

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.71%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.71%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为0.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.9%/10.5%/12.1%，净经营利润分别为2826.65万/8613.31万/1.08亿元，净经营资产分别为9.89亿/8.23亿/8.93亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.65/0.6/0.51，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.29亿/6.54亿/5.96亿元，营收分别为9.75亿/10.91亿/11.61亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.4%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.43亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请，贵公司如何维护与核心客户的长期合作关系？

答：尊敬的投资者，您好！公司主要从以下方面维护与核心客户的长期合作关系

（1）深度融入客户的全球供应链体系，利用全面掌握并深度整合智能焊装、智能涂装及智能总装三大核心装备系统的设计、制造、安装与集成技术。不仅是单一装备系统的提供商，更能根据客户的实际生产需求，提供涵盖三大工艺在内的全方位一体化服务。

（2）以技术驱动打造核心竞争力，持续提升客户粘性。公司持续在汽车制造柔性控制、多车型共线生产、低碳高效及工业互联网等领域进行研发投入。这些技术创新不仅提升了客户的生产效率和产品质量，也有效降低了客户的综合成本，增强了客户对公司的技术依赖和合作信心。

（3）以精细化管理保障高质量交付，树立行业口碑。尤其在国外项目中，面对异国施工规范、文化差异及复杂现场条件等多重挑战，公司项目团队依托自主可控的智能装备集成能力和快速响应的技术支持体系，高效完成了清关、卸货、安装、设备调试等关键节点任务，项目成果获得高度认可。这种可靠的交付能力是赢得国内外客户长期信任的根本保障。

（4）构建覆盖全周期的服务体系，从项目端到运维端实现深度绑定。公司服务涵盖从规划设计、制造集成到安装调试、智慧运维的全生命周期。并持续在新业务方向上拓展，进一步增强与客户的合作广度和深度。

（5）持续拓展客户结构，优化客户组合。在深化与现有核心客户合作的同时，公司持续加大新客户群体的开发力度，国内外客户结构持续优化。

感谢您对公司的关爱和支持！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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