中荣股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中荣股份

(301223)

总市值：35.13亿

PE(静)：22.90

PE(2026E)：--

总股本：1.93亿

PB(静)：1.18

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.85%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.16%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.44%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额12.69亿元，累计分红总额2.36亿元，分红融资比为0.19。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.9%/7%/6.5%，净经营利润分别为2.04亿/1.42亿/1.57亿元，净经营资产分别为14.65亿/20.43亿/24.27亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/0.13/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2388.23万/3.68亿/3.31亿元，营收分别为25.93亿/27.82亿/31.67亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到18.6%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产9.33亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在研发方面有哪些新的进步和成果？

答：分别体现在技术研发和创新设计方面。公司实行基于市场需求与核心技术双驱动的产品研发模式，主要以产品、技术平台为中心，一方面围绕客户需求做解决方案和个性化定制服务，另一方面进行核心技术和关键任务的开发，以应用研究为主，加大基础研究工作，实现核心技术支撑核心产品、以核心产品支撑服务方案。通过对优质客户的定制服务，带来新技术的正向商业模式循环。公司拥有研发人员四百余人、创意设计团队超百人，为客户提供全方面解决服务方案，大力发展前瞻原创设计。公司坚持“创新+智造”，做强全案设计能力，深入理解消费者需求，进行创意设计、材料选型、工艺组合、智能技术加载，包装功能持续迭代，满足不同场景的需要。同时，公司借助先进技术研究院和联合专家的力量，打通院校、供应商、科研机构资源，坚持对新材料、新工艺、新技术的探索。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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