实朴检测诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

实朴检测

(301228)

总市值：95.02亿

PE(静)：-139.72

PE(2026E)：--

总股本：1.20亿

PB(静)：15.85

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-15.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.54%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-8.78%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-8795.87万/-5551.76万/-6175.27万元，净经营资产分别为5.54亿/4.78亿/4.85亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.88/0.77/0.78，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.31亿/3.42亿/3.11亿元，营收分别为3.74亿/4.42亿/3.98亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.82亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2025年收入与利润阶段性承压，背后的核心原因是什么？

答：尊敬的投资者，您好！2025年公司业绩阶段性承压，主要与业务结构调整及行业环境变化相关。一方面，公司主动推进低效业务优化及资源整合，短期对收入规模形成一定影响；另一方面，行业整体由规模扩张向质量提升转型，价格竞争有所加剧，对盈利能力带来一定压力。日后，随着业务结构逐步优化及新业务放量，公司经营有望逐步归稳健发展。感谢您的关注。

2.公司现金流明显改善，背后的驱动因素是什么？

尊敬的投资者，您好！公司强化客户信用管理、加大应收账款催收力度，并通过多种措施有效推动款，应收款项坏账准备同比减少。在此基础上，公司2025年款能力持续改善，经营活动产生的现金流量净额为3985.84万元，同比增长63.68%，明显优于上年同期。同时，在成本和费用端也进行了主动优化。2025年销售费用同比下降8.38%，管理费用同比下降11.94%，费用水平整体得到有效控制。从目前情况来看，公司已将款管理纳入日常经营重点，相关机制逐步完善，公司对前期确认的递延所得税资产在本期内转持续推进内部资源整合，以提升整体运营效率。后续公司也将继续关注款质量与业务拓展的匹配性，推动经营质量持续提升。感谢您的关注。

3.公司近年来强调“结构优化”，如何理解这一阶段的战略取舍？目前进展如何？

尊敬的投资者，您好！从公司整体发展阶段来看，当前的核心任务并不是简单追求规模扩张，而是推动经营质量的修复与盈利结构的重塑。具体来看，公司围绕“检测+技术服务”推进能力延伸向环境治理、技术咨询等方向拓展，逐步培育新的利润增长点。2025年度，公司在巩固基础业务的同时，多元化业务已逐步显现成效。其中，食品安全检测实现收入2958.23万元，同比增长20.78%；钻井采样业务实现收入8060.64万元，同比增长10.73%；其他检测服务实现收入2099.10万元，同比增长277.27%。其他检测服务为公司多项新拓展业务的综合体现，基数相对较小，叠加相关领域处于扩张阶段，实现亮眼增长。整体来看，公司正从“规模驱动”向“经营质量驱动”转变，持续提升综合服务能力，夯实核心竞争力。感谢您的关注。

4.公司如何看待一季度业绩？

尊敬的投资者，您好！公司对部分业务进行了主动优化与收缩，故一季度表现受公司业务结构调整的影响，仍然有所下滑。但从公司盈利端来看，亏损有所收窄，体现出成本控制、资源整合及业务结构优化逐步产生效果。整体来看，公司经营正在经历由“规模调整”向“质量修复”的阶段过渡，相关变化在利润端已初步体现。感谢您的关注。

5.公司在市值管理方面有哪些举措？如何看待公司长期价值？

尊敬的投资者，您好！在市值管理方面，公司围绕提升信息透明度、强化投资者沟通两方面最小化信息不对称，并通过购与增持等方式传递管理层信心。一方面，公司持续做好信息披露与投资者关系管理，通过定期报告、业绩说明会及互动平台等方式，提升市场对公司经营情况与战略方向的理解。另一方面，公司结合自身发展阶段，实施股份购及管理层增持。报告期内，公司累计购金额约3200万元，占总股本约1.0023%；同时相关管理人员累计增持248,800股，占比0.2106%，增持金额约970万元，通过实际行动传递对公司长期发展的信心。从长期来看，市值表现应以经营质量与盈利能力为基础。当前公司正处于业务结构优化与转型阶段，日后将持续通过提升经营效率、培育新的业务增长点，逐步夯实长期价值基础。感谢您的关注。

6.公司未来的战略重点是什么？如何看待中长期发展空间？

尊敬的投资者，您好！目前，实朴检测仍以环境检测及相关配套服务为基础，其中土壤和地下水检测为核心收入来源。2025年该业务实现收入约1.80亿元，占营业收入比重约45.13%。从行业趋势看，检验检测行业正由规模扩张向质量驱动转变，竞争核心逐步转向综合服务能力。在此背景下，公司围绕“检测+技术服务”主线推进能力延伸，逐步拓展业务边界。一方面，以环境检测为基础，持续拓展至农产品、食品、消费品、职业卫生及计量校准等领域，形成较为完整的检测服务体系；另一方面，围绕检测结果进一步向下游延伸，布局环境治理、盐碱地改良、技术咨询及环境损害司法鉴定等业务，推动服务链条拓展。与此同时，公司也在积极探索数字化、自动化技术在相关业务场景中的应用。通过子公司埃沃科开展智能巡检、自动化控制等方向的技术研究与实践，提升复杂及高风险场景下的作业效率与安全保障能力，推动检测服务与智能化工具的协同融合。未来，公司将通过优化业务结构、提高智能化应用能力、降本增效等方式多措并举，逐步增强经营韧性，实现稳健发展。感谢您的关注。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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