普蕊斯

(301257)

总市值：31.92亿

PE(静)：29.11

PE(2026E)：22.63

总股本：0.79亿

PB(静)：2.52

利润(2026E)：1.41亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.74%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为23.96%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为8.74%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额7.02亿元，累计分红总额5246.59万元，分红融资比为0.07。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为1.35亿/1.06亿/1.1亿元，净经营资产分别为-9994.93万/-7305.6万/-2481.85万元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.44/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.48亿/3.51亿/4.79亿元，营收分别为7.6亿/8.04亿/8.43亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29.4%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为16.58，其中净金融资产8.54亿元，预期净利润1.41亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司净利润不及预期的原因?

答：2026年上半年,公司净利润同比下滑主要是由于前期签订的部分低毛利的合同陆续进入执行阶段,导致本期营业收入同比有所下降,同时SMO业务依托业务人员提供服务,随着公司在执行项目数量持续增加,一线业务人员产能紧张,公司相应增加了业务人员储备,职工薪酬支出同比上升较多,使得公司短期盈利承压。面对挑战,公司进行了深刻的管理复盘。公司积极拓展对外商务,加快企业数智化升级步伐,创新临床服务,巩固与优质且多元化客户群体的业务合作,向客户交付高质量的临床试验服务,持续提升核心服务质量与效率。同时,公司持续推进组织管理创新,将目标制定、权责落实和考核激励深度融合,健全公司培训和管理体系,加强人才的开发、培养和储备,强化资源调配与部门协同赋能,提升企业综合运营效率,努力改善公司经营的基本面。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长城国瑞证券胡晨曦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，普蕊斯的合理估值约为--元，该公司现值40.40元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

普蕊斯需要保持29.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师胡晨曦对其研究比较深入（预测准确度为56.86%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    1.41
  • 2027E
    1.56
  • 2028E
    1.76
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    8.74%
  • 利润5年增速
    22.04%
    --
  • 营收5年增速
    20.23%
    --
  • 净利率
    13.01%
  • 销售费用/利润率
    8.30%
  • 股息率
    0.15%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    37.70%
  • 有息资产负债率(%)
    0.16%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    164.27%
  • 存货/营收(%)
    --
  • 经营现金流/利润(%)
    32.55%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.05%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.04%
  • 流动比率
    4.62%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    19.78%
  • 货币资金/流动负债(%)
    229.06%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    25.02%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    17.10%
  • 存货/营收环比(%)
    --
  • 在建工程/利润(%)
    1.49%
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    24.74%
  • 经营性现金流/利润(%)
    32.55%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 杨谷
    诺安先锋混合A
    3419930
  • 杨桢霄
    易方达医疗保健行业混合A
    889131
  • 万民远
    融通健康产业灵活配置混合A/B
    800900
  • 杨谷
    诺安优选回报混合A
    790125
  • 赵蓓
    工银前沿医疗股票A
    749950
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行业相对指标

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公司调研

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    机构数量
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