普蕊斯诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

普蕊斯

(301257)

总市值：41.40亿

PE(静)：37.75

PE(2026E)：--

总股本：0.79亿

PB(静)：3.23

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.74%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为23.96%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为8.74%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为1.35亿/1.06亿/1.1亿元，净经营资产分别为-9994.93万/-7305.6万/-3778.24万元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.44/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.48亿/3.51亿/4.83亿元，营收分别为7.6亿/8.04亿/8.43亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到37.2%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为24.35，其中净金融资产8.35亿元，预期净利润1.41亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括诺安基金的杨谷，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为61.22亿元，已累计从业20年72天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：SMO行业集中度是怎么样的？

答：SMO行业正经历资源逐步向头部集中的阶段，竞争格局呈现以下主要特点①头部SMO企业在客户资源积累、专业人才规模、研究机构覆盖率等方面持续拓展，技术壁垒、品牌影响力与行业口碑等方面加速巩固，加之国内医药监管政策利好具备创新类项目服务能力的SMO企业，部分中小型SMO企业已经开始逐渐出清，行业集中度不断提升并向头部SMO集中。②临床试验项目呈现多中心、多疾病、方案复杂化的趋势，大型药企更倾向于选择运营稳定、服务网络完善、具备复杂项目执行能力的头部供应商，以保障项目质量与推进效率。③随着新版《药物临床试验机构认定管理办法》落地与GCP法规修订推进，国内药物临床试验监管体系不断完善，并与国际标准进一步接轨。监管机构对临床试验项目监管核查力度的加强，对SMO企业的质量管理与运营规范性提出了更高要求，进一步凸显了体系化、标准化运营企业的发展优势。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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