泰恩康

(301263)

总市值：122.76亿

PE(静)：428.72

PE(2026E)：65.99

总股本：4.25亿

PB(静)：7.23

利润(2026E)：1.86亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.06%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.73%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为1.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.5%/7.9%/1%，净经营利润分别为1.54亿/9703.57万/1274.62万元，净经营资产分别为11.41亿/12.22亿/12.34亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.38/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.92亿/2.77亿/2.8亿元，营收分别为7.61亿/7.21亿/6.75亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为56.96，其中净金融资产5.13亿元，预期净利润2.05亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：全球首创靶点创新药 CKBA 各适应症临床最新进展与时间节点？

答：①成人白癜风适应症已启动III期临床，计划2026年下半年开始入组病人。

②儿童白癜风2-12岁适应症II期临床试验已通过伦理审核，预计2026年上半年完成首例入组，目标2027年下半年读出数据。

③玫瑰痤疮适应症IIa期已完成首例受试者入组，预计2026年下半年读出IIa期数据并尽快启动III期，目标2027年上半年完成II期、下半年进入III期。

④CKB迭代分子NKB药学开发基本完成，目前阿尔兹海默症动物实验数据良好，计划2027年提交IND申请。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东方证券伍云飞的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，泰恩康的合理估值约为--元，该公司现值28.85元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

泰恩康需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师伍云飞对其研究比较深入（预测准确度为19.48%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    1.86
  • 2027E
    4.15
  • 2028E
    7.38
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    1.06%
  • 利润5年增速
    -27.60%
    --
  • 营收5年增速
    -0.98%
    --
  • 净利率
    1.88%
  • 销售费用/利润率
    630.22%
  • 股息率
    0.17%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    23.37%
  • 有息资产负债率(%)
    14.45%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    1198.22%
  • 存货/营收(%)
    15.30%
  • 经营现金流/利润(%)
    -44.97%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    6.28%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    17.83%
  • 流动比率
    2.20%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    15.15%
  • 货币资金/流动负债(%)
    154.16%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    6.86%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    610.70%
  • 存货/营收环比(%)
    4.55%
  • 在建工程/利润(%)
    72.75%
  • 在建工程/利润环比(%)
    19.91%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    6.85%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -44.97%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王磊
    大成积极成长混合A
    1839000
  • 杨挺
    大成价值增长混合A
    1473380
  • 杨挺
    大成医药健康股票A
    189420
  • 杨挺
    大成健康产业混合A
    185700
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