华新科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华新科技

(301265)

总市值：78.95亿

PE(静)：131.27

PE(2026E)：--

总股本：3.03亿

PB(静)：3.71

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.64%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.98%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.5%/3.3%/3.5%，净经营利润分别为8789.12万/4397.04万/5776.59万元，净经营资产分别为11.67亿/13.39亿/16.65亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.86/0.99/0.76，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.31亿/6.33亿/6.58亿元，营收分别为7.3亿/6.41亿/8.63亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产5.17亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业务发展历程、转型发展战略如何？

答：公司自设立以来，一贯坚持国家政策引领，顺势而为；从最初的电子废弃物收拆解起家，逐步向报废机动车收拆解、危险废物填埋处置以及资源化利用升级发展，再到贵金属、有色金属收再利用转型发展，直至目前开拓战略新兴业务、构建技术壁垒和新的增长曲线。公司目前的发展转型战略是在稳固电子废弃物拆解、报废机动车拆解及危险废物无害化处置等传统稳定业务的基础上，通过贵金属提取、含钴废渣资源化利用等项目推动产业升级，同时积极布局再生阴极铜、废矿物油加氢精制及存储芯片再制造等战略新兴业务以构建技术壁垒和新的增长曲线，并依托持续的研发投入、专利技术和信息化创新手段，打造覆盖资源再生、高附加值产品制造等具备差异化竞争优势的科技驱动体系，实现公司不断成长。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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