瑞晨环保诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

瑞晨环保

(301273)

总市值：16.69亿

PE(静)：-52.07

PE(2025E)：--

总股本：0.72亿

PB(静)：1.76

利润(2025E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-13.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额6.79亿元，累计分红总额2507.46万元，分红融资比为0.04。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业务是否存在季节性特征，为何公司第四季度的收入较高？

答：您好！整体而言，公司第一季度收入占比相对较低，第四季度收入占比相对较高，主要原因系公司下游客户主要为水泥、钢铁等行业企业，风机和水泵系生产线关键设备，当客户停产更换风机和水泵设备时，对生产影响较大，因此客户通常选择春节假日或检修期间进行停产更换风机水泵设备。考虑到春节停产等因素，每年的第一季度通常为公司设备安装的高峰，由于设备完成安装、调试、试运行、效能测试等环节一般需要 3至 6个月的时间，客户确认效能测试结果后，会启动出具书面验收文件的审批流程，因此，多数客户会在第四季度逐步出具书面验收文件。此外，客户的验收流程亦受到自身的预算管理、资金安排、审批进度等方面的影响，如客户通常会在第四季度对当年采购事项进行集中管理和审批。因此，公司业务存在一定的季节性特征，第一季度收入占比相对较低，第四季度收入占比相对较高。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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