捷邦科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

捷邦科技

(301326)

总市值：76.51亿

PE(静)：-163.89

PE(2026E)：48.42

总股本：0.73亿

PB(静)：6.34

利润(2026E)：1.58亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.28%，生意回报能力不强。去年的净利率为-0.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.68%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.98%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额9.36亿元，累计分红总额4331.57万元，分红融资比为0.05。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5949.06万/-2202.03万/-716万元，净经营资产分别为6.31亿/7.46亿/15.91亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.23/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.65亿/1.8亿/3.4亿元，营收分别为6.78亿/7.93亿/13.03亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为49.07，其中净金融资产-1.02亿元，预期净利润1.58亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：潘总好，随着台系液冷大厂今年业绩和订单的释放，请公司目前液冷相关订单情况或者液冷相关收入情况如何

答：尊敬的投资者，您好。公司依托多年沉淀的客户资源及研发制造能力，拟通过“内生-自建团队”加“外延-收购标的”双轮驱动模式全面布局液冷散热全链路体系，产品矩阵覆盖冷板、CDU、Manifold及SFN等，实现液冷系统多环节的硬件自主配套。内生方面，公司已成立控股子公司东莞市捷邦数能电子科技有限公司，主营产品拟为机架式CDU、集中式CDU、Manifold等服务器液冷散热系列产品；外延方面，公司持续推进东莞市恒钜电子有限公司收购进程，恒钜电子主要产品包括风冷散热模组，及液冷板、分水管、液冷接头等液冷模组关键部件。关于液冷产品及液冷收入情况，未来如有触发信息披露标准的事项，公司将本着及时、公平、真实、准确、完整的原则，严格履行信息披露义务。感谢您的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券王喆的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，捷邦科技的合理估值约为--元，该公司现值105.22元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

捷邦科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王喆对其研究比较深入（预测准确度为3.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.58
2027E

5.03
2028E

8.40

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

0.28%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

8.75%

--
净利率

-0.54%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

18.37%
有息资产负债率(%)

27.54%
财费货币率(%)

0.08%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

13.83%
经营现金流/利润(%)

-25.83%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

8.30%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.23%
流动比率

1.33%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

13.86%
货币资金/流动负债(%)

76.80%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

10.14%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-25.83%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
朱少醒

富国天惠成长混合(LOF)A

527800
吴栋栋

富国核心动力混合A

453000
吴栋栋

富国新活力灵活配置混合A

358961
吴栋栋

富国核心优势混合发起式A

355500
吴渭

博时汇兴回报一年持有期混合

166100

更多>

行业相对指标