华宝新能

(301327)

总市值：116.00亿

PE(静)：48.42

PE(2025E)：37.13

总股本：1.74亿

PB(静)：1.87

利润(2025E)：3.12亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.19%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.18%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.55%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：美国关税对公司的影响及应对策略

答：美国关税政策已对公司所在的储能行业产生普遍性影响，当前公司储能类产品最新关税税率为 40.9%，较去年整体提升 30个百分点，对产品成本与市场竞争力形成一定压力。针对这一挑战，公司已制定多层次、系统性应对策略，力求降低关税冲击，保障经营稳定，具体措施如下

一是提前布局短期风险对冲。通过海外仓前置备货，减少关税政策变动后订单的交付成本与周期波动，直接缓解关税生效后的即时冲击；同时在保障核心市场销量稳定的前提下，通过逐步、合理调整产品定价，将部分关税成本适度转嫁给终端消费者，平衡成本压力与市场需求。

二是强化中长期供应链韧性。公司坚持全价值链M2C直销品牌模式，聚焦构建全球弹性供应链与自主制造能力，目前公司已在东南亚布局产能并实现稳定出货，中长期将推进美国本土产能的规划与落地，从生产端源头规避贸易壁垒，进一步分散区域供应链风险。

三是深化内部降本增效。公司结合此前数字化运营与精细化管理经验，持续通过研发技术迭代、产品设计优化、生产流程改进、供应链协同等多重举措推动产品成本下降，以内部降本的实际成效，有效对冲关税带来的外部成本上升，进一步夯实盈利基础，确保整体盈利能力保持稳定。

四是积极开拓新兴市场，结合不同区域需求推出适配产品，逐步降低对单一市场依赖度，构建“核心市场稳固、新兴市场增长”的全球发展格局，持续提升抗风险能力与全球竞争力。

通过上述“短期对冲+中长期布局”的组合策略，公司正多维度化解美国关税影响，力争在复杂的贸易环境下维持经营韧性与盈利稳定性。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据西部证券刘小龙的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华宝新能的合理估值约为48.52元，该公司现值66.52元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有27.05%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华宝新能需要保持48.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘小龙对其研究比较深入（预测准确度为83.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    3.46
  • 2026E
    5.04
  • 2027E
    6.49
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    3.18%
  • 利润5年增速
    29.54%
    --
  • 营收5年增速
    62.42%
    --
  • 净利率
    6.64%
  • 销售费用/利润率
    417.62%
  • 股息率
    1.80%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    58.76%
  • 有息资产负债率(%)
    0.32%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    79.76%
  • 存货/营收(%)
    30.14%
  • 经营现金流/利润(%)
    318.63%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.08%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -3.48%
  • 流动比率
    6.82%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    45.34%
  • 货币资金/流动负债(%)
    741.99%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    47.61%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    83.35%
  • 存货/营收环比(%)
    10.20%
  • 在建工程/利润(%)
    6.66%
  • 在建工程/利润环比(%)
    300.15%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    15.55%
  • 经营性现金流/利润(%)
    318.63%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 郑澄然
    广发高端制造股票A
    2446301
  • 陆彬
    汇丰晋信核心成长混合A
    1125568
  • 张延闽
    南方阿尔法混合A
    857275
  • 邵洁 刘金辉
    中欧创新未来混合(LOF)
    608378
  • 蒋鑫
    鹏华优选成长混合A
    593376
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行业相对指标

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公司调研

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    机构数量
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    国泰君安证券
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    彤源投资
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