蓝箭电子

(301348)

总市值：60.19亿

PE(静)：-161.06

PE(2026E)：--

总股本：2.40亿

PB(静)：4.09

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-5.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.57%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-3.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9%/2.2%/--，净经营利润分别为5836.88万/1511.18万/-3737.11万元，净经营资产分别为6.51亿/6.83亿/6.79亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.24/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.07亿/1.73亿/6353.91万元，营收分别为7.37亿/7.13亿/7.12亿元。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：针对公司的经营情况，公司未来在调整产品结构、升产品竞争力方面具体推进哪些工作？

答：公司将优化产品结构，提升高功率密度、高附加值产品占比，重点发展车规级功率器件、第三代半导体封装、先进封装相关产品。持续加大研发投入研发方向聚焦小型化、高功率密度封装、车规级封装、SIP 系统级封装、DFN/QFN等先进封装工艺，提升产品技术性能。稳固自有品牌业务毛利率优势，围绕市场需求优化自有品牌分立器件与集成电路产品体系；针对封测服务业务，推进工艺优化、产能效率提升、客户与订单结构调整，改善该板块盈利水平，发挥“自有品牌+封测服务”协同效应。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，蓝箭电子的合理估值约为--元，该公司现值25.08元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

蓝箭电子需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -3.17%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    4.49%
    --
  • 净利率
    -5.24%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    3.78%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    20.90%
  • 经营现金流/利润(%)
    920.06%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.58%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -7.83%
  • 流动比率
    1.88%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    36.39%
  • 货币资金/流动负债(%)
    100.03%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    22.99%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    920.06%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军 李沐阳
    华泰柏瑞中证2000ETF
    152187
  • 盛豪 孔令烨 雷文渊
    华泰柏瑞中证2000指数增强A
    142800
  • 谢玮
    中信建投远见回报A
    20600
  • 李佳亮 游涛
    南方中证2000ETF
    14580
  • 李子昂
    泓德智选启诚混合A
    6800
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