民爆光电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

民爆光电

(301362)

总市值：164.33亿

PE(静)：89.08

PE(2026E)：67.90

总股本：1.05亿

PB(静)：6.44

利润(2026E)：2.42亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.8%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.6%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.8%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为43%/40.8%/23.7%，净经营利润分别为2.28亿/2.27亿/1.81亿元，净经营资产分别为5.3亿/5.57亿/7.67亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.09/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.52亿/1.5亿/1.03亿元，营收分别为15.29亿/16.41亿/16.7亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请领导介绍公司 2025 年全年业绩及 2026 年一季度的业绩情况？

答：尊敬的投资者，您好，2025 年全年公司实现营业收入约 16.7亿元，整体保持平稳，其中商业照明实现营业收入 9.15 亿元，同比略有下降；工业照明实现营业收入 6.17 亿元，同比略有下降；特种照明实现营业收入 1.34 亿元，同比增长 73.37%;实现归母净利润 1.84 亿元，同比下降 20%，主要系此前关税担忧导致市场竞争加剧。2026 一季度实现营业收入接近 3.91 亿元，同比下降 3.08%，但在手订单同比增长 5%-10%，该增长将在二季度逐步体现；实现净利润约2,200 万元，同比下降约 63%，2026 一季度净利润同比下降主要原因包括1）汇兑损失同比相差约 1,400 余万元；2）大宗商品价格上涨，导致成本上涨 5-8pct；3）Q1 开始计提股权激励分摊费用，约 400 万元。公司从 2026 年 3月开始陆续对客户调价，涨价将延续至 5月，成品销售价格涨幅为 5%-10%，预计第二、三季度利润将逐步修复。谢谢。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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