民爆光电

(301362)

总市值：41.03亿

PE(静)：17.82

PE(2025E)：14.76

总股本：1.05亿

PB(静)：1.63

利润(2025E)：2.78亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.45%，生意回报能力一般。去年的净利率为14.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市2年以来，累计融资总额13.36亿元，累计分红总额2.51亿元，分红融资比为0.19。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您是如何看待 2025 年的照明市场？其中，哪些趋势值得重点关注？公司 2025 年有怎样的规划？

答：尊敬的投资者您好，全球的照明市场是万亿级市场，且市场呈高度分散竞争格局，我们预判 2025 年 LED 照明灯具的渗透率会呈进一步提升。

近年来，随着能效要求提升和环保意识增强，LED 照明市场规模持续扩大，正在各领域加快替代传统照明设备，其中在工厂、仓库、物流中心等领域，由于渗透率仍然相对较低，工业照明灯具具有广阔应用前景。与此同时，植物照明、防爆照明、美容照明、体育照明等特种照明也是新的增量方向。

2025 年，公司将从以下三个方面实现业绩的稳步提升（1）拓展品类公司研发部会根据市场需求持续开发引领市场前沿的新品类，立足商业照明和工业照明两大板块，加大智能产品的开发力度。同时，公司也会持续推动 LED 照明技术与农业、安全、城市、体育、医美照明等深度融合，加快植物照明、应急照明、美容照明、体育照明、防爆照明等领域的发展，稳步提升公司的经营业绩。

（2）提升现有产品的市场渗透率随着 LED 技术的不断提升、成本不断下降，差异化、定制化的照明产品将越来越为市场所接受，公司将加深与现有客户的合作，同时进一步开发新的客户，不断提升公司的市场份额。

（3）拓展区域当前，公司的业务区域已拓展至欧洲、大洋洲、日本、北美洲等众多发达国家和地区；公司也高度重视包括“一带一路”国家在内的国际业务的拓展，目前业务已拓展至60 多个“一带一路”沿线国家。其中东南亚作为新兴经济体之一，是快速成长的潜力市场，也是公司将重点发力的市场。2022年公司设立了易欣光电(越南)有限公司，负责开展公司部分照明灯具产品的境外生产和销售业务，积极拓宽公司海外业务布局。谢谢。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据天风证券孙谦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，民爆光电的合理估值约为42.48元，该公司现值39.20元，现价基于合理估值有8.37%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

民爆光电需要保持17.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙谦对其研究比较深入（预测准确度为74.64%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    2.43
  • 2025E
    2.77
  • 2026E
    3.14
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    11.44%
  • 利润5年增速
    12.89%
    --
  • 营收5年增速
    11.84%
    --
  • 净利率
    14.92%
  • 销售费用/利润率
    39.90%
  • 股息率
    5.26%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    47.46%
  • 有息资产负债率(%)
    0.81%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    105.78%
  • 存货/营收(%)
    14.83%
  • 经营现金流/利润(%)
    113.06%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.10%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -7.74%
  • 流动比率
    5.34%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    121.70%
  • 货币资金/流动负债(%)
    744.49%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -11.41%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    0.05%
  • 在建工程/利润(%)
    10.52%
  • 在建工程/利润环比(%)
    34.06%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -4.82%
  • 经营性现金流/利润(%)
    113.06%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 何杰
    平安低碳经济混合A
    3760000
  • 何杰
    平安价值领航混合A
    142000
  • 何杰
    平安估值优势混合A
    10000
  • 何杰
    平安价值远见混合A
    3600
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行业相对指标

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