致欧科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

致欧科技

(301376)

总市值：63.83亿

PE(静)：19.96

PE(2026E)：14.29

总股本：4.02亿

PB(静)：1.85

利润(2026E)：4.69亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.77%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.69%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.6%/14.2%/10.4%，净经营利润分别为4.13亿/3.34亿/3.36亿元，净经营资产分别为16.76亿/23.54亿/32.34亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.14/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.44亿/11.08亿/18.15亿元，营收分别为60.74亿/81.24亿/87.01亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年公司整体经营情况怎么样？一季度业绩下滑的原因是什么？

答：过去一年外部环境变化比较大，关税加征、供应链往东南亚转移、人民币升值，这些对业绩都有影响，公司内部也做了不少调整。2025年全年营收大概 87个亿，同比增长 7%；归母净利润 3.35亿，基本持平；扣非利润 3.19亿，增了 3.4%左右。美国下半年受关税拖累比较明显，但欧洲及时补上来了，增长超预期。一季度收入 23个亿，同比增了 10.7%，但归母净利润只有 7,518万，同比掉了 32%，扣非 5,748万同比降了52%，主要是汇兑亏了将近 5,000万把利润拖下来了。但如果剔除汇兑看经营本身，基本面其实在变好。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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