赛维时代诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

赛维时代

(301381)

总市值：95.94亿

PE(静)：44.81

PE(2025E)：28.70

总股本：4.03亿

PB(静)：3.54

利润(2025E)：3.34亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.64%，生意回报能力一般。去年的净利率为2.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.22%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025Q2 利润率环比改善的原因？

答：2025Q2 利润率环比改善主要来自于非服业务亏损收窄和服饰业务利润率提升，其中非服业务亏损收窄贡献较大非服业务自去年下半年开始进行去库存，伴随着库存商品的出清，亏损金额逐步收窄；服饰业务利润率提升主要由于公司在 4月中旬对于部分产品进行提价，同时推广费用降低，因此利润率有所提升。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据兴业证券代凯燕的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，赛维时代的合理估值约为--元，该公司现值23.99元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

赛维时代需要保持46.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师代凯燕对其研究比较深入（预测准确度为27.41%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.09
2026E

3.90
2027E

4.80

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

6.63%
利润5年增速

17.20%

--
营收5年增速

28.97%

--
净利率

2.08%
销售费用/利润率

1813.10%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

26.24%
有息资产负债率(%)

13.11%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

194.00%
存货/营收(%)

13.97%
经营现金流/利润(%)

-218.84%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.73%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-17.07%
流动比率

2.48%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

16.14%
货币资金/流动负债(%)

120.68%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

14.45%
应收账款/利润3年变动比例(%)

278.67%
存货/营收环比(%)

-12.82%
在建工程/利润(%)

4.75%
在建工程/利润环比(%)

-3.12%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-7.87%
经营性现金流/利润(%)

-218.84%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

1097700
赵宗庭

华夏中证1000ETF

653143
罗国庆

广发中证1000ETF

523300
金泽宇苏华清

富国中证1000ETF

203500
谭弘翔

华泰柏瑞中证A500ETF

113300

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行业相对指标