赛维时代
(301381)
总市值：83.60亿
PE(静)：29.54
PE(2026E)：17.32
总股本：4.03亿
PB(静)：2.98
利润(2026E)：4.82亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为8.04%，生意回报能力一般。去年的净利率为2.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.61%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28.5%/10.4%/15.8%，净经营利润分别为3.36亿/2.14亿/2.83亿元，净经营资产分别为11.76亿/20.68亿/17.95亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.15/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.45亿/15.37亿/8.84亿元，营收分别为65.64亿/102.75亿/118.17亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：Q1汇兑亏损对业绩影响较大，公司后续的套保规划？
答：公司境外收入占比高，生产及原材料采购大部分以人民币结算，海外销售主要以美元、欧元计价款，人民币兑美元、欧元双向波动会影响营收规模、综合毛利率、海外定价竞争力，并实时产生账面汇兑损益，对阶段性盈利形成扰动。26年 Q1单季汇兑损失较大主要由于美元、欧元季度内快速贬值，同时汇率行情大幅波动导致行情预判难度抬升所致。公司常态化坚守汇率中性风控策略，日常密切跟踪全球汇率走势，合理把控结汇节奏，并联动多家金融机构配置和优化外汇套期保值等多元化专业避险对冲工具，降低敞口风险。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中信证券姜娅的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，赛维时代的合理估值约为--元，该公司现值20.72元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
赛维时代需要保持26.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师姜娅对其研究比较深入（预测准确度为52.10%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E4.84
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2027E5.59
-
2028E6.04
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC8.04%
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利润5年增速-9.65%--
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营收5年增速17.60%--
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净利率2.39%
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销售费用/利润率1479.80%
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股息率1.21%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)34.58%
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有息资产负债率(%)8.40%
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财费货币率(%)0.00%
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应收账款/利润(%)114.74%
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存货/营收(%)10.16%
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经营现金流/利润(%)441.63%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.87%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)0.54%
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流动比率2.61%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)44.11%
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货币资金/流动负债(%)159.52%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-1.89%
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应收账款/利润3年变动比例(%)30.59%
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存货/营收环比(%)-5.92%
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在建工程/利润(%)3.08%
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-4.55%
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经营性现金流/利润(%)441.63%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨世进 朱可夫兴全合丰三年持有混合4199976
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陈颖金鹰红利价值混合A1979900
行业相对指标
相关评级
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