卡莱特

(301391)

总市值：79.09亿

PE(静)：404.59

PE(2026E)：--

总股本：0.95亿

PB(静)：3.77

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.8%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.14%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为0.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28.6%/2.5%/3.4%，净经营利润分别为2.03亿/1934.71万/1945.84万元，净经营资产分别为7.08亿/7.77亿/5.77亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.98/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.64亿/6.31亿/3.47亿元，营收分别为10.2亿/6.43亿/5.77亿元。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产14.58亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司与香港中文大学（深圳）陈子忠教授合资成立公司，专注于 AI基础设施和高性能计算。请公司在新业务上的具体战略规划是什么？预计何时能对公司业绩产生实质性贡献？

答：络书智算依托陈子忠教授团队在高性能计算领域的国际顶尖技术积淀，结合港中深联合实验室的研发能力，围绕 I 高性能计算开发、训练、部署、运维四大核心环节布局，核心战略可分为技术研发、产品落地、生态合作三大维度。采取绑定头部、逐步拓展的策略，现阶段将重要客户作为核心合作伙伴，深度适配重要客户 384 超节点、910B/910C 等昇腾芯片，与重要客户形成软硬件协同的合作模式。新业务方面，2026 年预计将有营业收入上的较大增长。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，卡莱特的合理估值约为--元，该公司现值83.24元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

卡莱特需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李璐彤对其研究比较深入（预测准确度为19.27%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    0.80%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    7.87%
    --
  • 净利率
    3.37%
  • 销售费用/利润率
    646.80%
  • 股息率
    0.12%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    50.94%
  • 有息资产负债率(%)
    4.57%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    1304.56%
  • 存货/营收(%)
    48.32%
  • 经营现金流/利润(%)
    735.08%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    67.71%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    87.32%
  • 流动比率
    7.94%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    0.68%
  • 货币资金/流动负债(%)
    518.53%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -14.96%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    440.21%
  • 存货/营收环比(%)
    -10.34%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -12.61%
  • 经营性现金流/利润(%)
    735.08%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 徐聪
    信澳核心科技混合A
    337200
  • 徐聪
    信澳聚优智选混合A
    13300
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