溯联股份

(301397)

总市值：51.43亿

PE(静)：41.97

PE(2025E)：31.60

总股本：1.56亿

PB(静)：2.62

利润(2025E)：1.63亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.77%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.42%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在液冷业务上面布局以及目前发展进展情况？

答：公司积极布局液冷热管理产品领域，公司在电池储能液冷管路、连接件及各类阀件等零部件上积累了大量核心技术，部分已申请并获得了专利。公司生产的带双向断开自动密封功能，支持电池模块单独断开实现系统热插拔的连接件已经批量应用在电池储能系统的电池模块以及补液组件中。公司亦按照 OCP（开放计算项目）技术规范和标准开发了应用于数据中心的相关产品，其中 UQD（应用于数据中心液冷的通用快速断开接头）产品已经开发成功。2024年 11月 22日公司成立子公司溯联智控，独立发展储能及算力热管理液冷产品业务，积极为公司开拓第二增长曲线。目前公司已完成了UQD产品的主要性能试验验证工作，正着手研发配套的液冷组件和独立的系统化性能解决方案。在客户方面公司已与国内主要服务器制造商以及国际化的领先热管理系统集成商建立了业务联系和技术交流。同时公司针对高性能的 PC电脑开发出具有创新性兼具优良性价比的液冷散热组件，目前正积极开拓应用市场并与下游客户合作开发量产化的产品。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据西部证券齐天翔的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，溯联股份的合理估值约为--元，该公司现值33.04元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

溯联股份需要保持37.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师齐天翔对其研究比较深入（预测准确度为36.59%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    1.57
  • 2026E
    1.99
  • 2027E
    2.49
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.77%
  • 利润5年增速
    24.07%
    --
  • 营收5年增速
    27.40%
    --
  • 净利率
    9.86%
  • 销售费用/利润率
    25.95%
  • 股息率
    2.36%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    30.85%
  • 有息资产负债率(%)
    10.40%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    298.45%
  • 存货/营收(%)
    29.33%
  • 经营现金流/利润(%)
    -80.55%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    7.36%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -17.86%
  • 流动比率
    2.54%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    11.65%
  • 货币资金/流动负债(%)
    254.73%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -0.10%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    17.71%
  • 在建工程/利润(%)
    108.91%
  • 在建工程/利润环比(%)
    22.79%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    10.09%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -80.55%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 吕越超
    海富通股票混合
    158160
  • 沈成
    华富新能源股票型发起式A
    140000
  • 尹浩
    博时成渝经济圈ETF
    138600
  • 盛丰衍
    西部利得量化成长混合A
    78000
  • 施荣盛
    安信量化沪深300增强A
    63900
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