恒达新材

(301469)

总市值：32.44亿

PE(静)：40.38

PE(2026E)：--

总股本：0.89亿

PB(静)：2.29

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.23%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.69%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为4.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.9%/6.8%/7.2%，净经营利润分别为8763.45万/6846.02万/8031.47万元，净经营资产分别为9.9亿/10亿/11.22亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.59/0.37/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.12亿/3.73亿/5.48亿元，营收分别为8.69亿/10.08亿/11.51亿元。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025 年以来，公司单季度归母净利润基本保持环比稳步升。请公司主要产品的价格走势如何？今年是否有产品涨价计划？

答：2025 年，原材料价格、人民币汇率都处在相对低位，我们的产品单价也略有下降。但是，随着募投项目产能的有序释放，规模效应带来的产品成本节约超过了单价下降影响，公司的整体经营业绩得到了改善。

2026 年，地缘冲突导致的能源、化工原料价格上涨给行业成本端带来压力，所以我们也在和客户积极沟通调价。我们会持续观察化工、能源价格上涨的趋势情况，与下游客户积极沟通价格调整事宜，以共同应对地缘冲突带来的不确定风险。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，恒达新材的合理估值约为--元，该公司现值36.25元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

恒达新材需要保持37.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师叶乐对其研究比较深入（预测准确度为34.21%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    5.23%
  • 利润5年增速
    -4.05%
    --
  • 营收5年增速
    11.36%
    --
  • 净利率
    6.97%
  • 销售费用/利润率
    8.02%
  • 股息率
    1.11%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    25.38%
  • 有息资产负债率(%)
    10.87%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    262.29%
  • 存货/营收(%)
    38.24%
  • 经营现金流/利润(%)
    -24.61%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -101.27%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -151.89%
  • 流动比率
    4.53%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -1.24%
  • 货币资金/流动负债(%)
    293.22%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.36%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    1.34%
  • 在建工程/利润(%)
    15.29%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -17.55%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.04%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -24.61%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 宋施怡 江峰
    浦银安盛增长动力混合A
    101000
  • 孙蒙
    华夏智胜新锐股票A
    53000
  • 王高
    中邮核心优选混合A
    37700
  • 高崇南 贺天元
    国泰量化策略收益混合A
    25700
  • 马芳 姚加红
    国金量化多策略A
    14400
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行业相对指标

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