弘景光电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

弘景光电

(301479)

总市值：100.80亿

PE(静)：52.28

PE(2026E)：--

总股本：0.89亿

PB(静)：7.70

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为18.01%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为11.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为11.51%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26.8%/30.6%/21.7%，净经营利润分别为1.16亿/1.65亿/1.93亿元，净经营资产分别为4.34亿/5.4亿/8.89亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.14/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.42亿/1.5亿/2.32亿元，营收分别为7.73亿/10.92亿/16.92亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2025 年新增的客户有哪些？

答：公司持续深耕三大核心业务，经营规模稳步提升，新项目定点成效显著在智能汽车领域，斩获奔驰、大众、广汽、长安等多家主流车企的车载镜头新项目定点；在智能家居领域，顺利进入海外知名品牌 Google Nest 的供应链体系；在全景/运动相机领域，成功获得多家客户的新项目定点。同时，公司积极拓展新业务领域，体感游戏摄像模组持续放量，割草机器人摄像模组进入头部客户供应链，具身机器人摄像模组已完成项目定点并进入试产阶段。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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