民生健康
(301507)
总市值：52.63亿
PE(静)：44.30
PE(2026E)：33.73
总股本：3.57亿
PB(静)：3.19
利润(2026E)：1.56亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为6.88%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.91%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.82%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.7%/21.9%/18.5%，净经营利润分别为8563.38万/9183.41万/1.21亿元，净经营资产分别为5.14亿/4.19亿/6.55亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.21/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.25亿/1.36亿/7694.76万元，营收分别为5.82亿/6.41亿/7.82亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。
公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司伐尼克兰片“乐速克”已于 2025年 11月陆续在京东、淘宝等平台开启预售并铺货线下，2026 年初开始线下铺货，想了解一下：目前销售进展如何，初步销售情况是否符合公司预期？
答：线上渠道方面，公司戒烟新品“乐速克”酒石酸伐尼克兰片在京东平台的市占率已逐步提升，目前保持增长。线下渠道方面，该产品于 2026 年 1月底启动线下铺货，受春节假期的影响，2026年第一季度已完成 3000余家药店的进场，预计二季度末进场药店数量将突破 1万家。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据方正证券王泽华的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，民生健康的合理估值约为15.03元，该公司现值14.76元，现价基于合理估值有1.84%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
民生健康需要保持44.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王泽华对其研究比较深入（预测准确度为82.33%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E1.56
-
2027E2.56
-
2028E4.09
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC6.87%
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利润5年增速15.94%--
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营收5年增速12.20%--
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净利率15.48%
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销售费用/利润率181.20%
-
股息率1.05%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)40.56%
-
有息资产负债率(%)0.08%
-
财费货币率(%)-0.03%
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应收账款/利润(%)47.32%
-
存货/营收(%)8.33%
-
经营现金流/利润(%)149.14%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.01%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-6.87%
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流动比率3.83%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)50.99%
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货币资金/流动负债(%)329.47%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)131.23%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-37.28%
-
在建工程/利润(%)268.31%
-
在建工程/利润环比(%)8.29%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)4.16%
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经营性现金流/利润(%)149.14%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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孙迪广发创业板指数增强A369900
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吴振翔 王星星汇添富国证2000指数增强A264000
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吴振翔 王星星汇添富中证A500指数增强A246700
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许一尊 王星星汇添富中证1000指数增强A218100
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孙蒙华夏智胜先锋股票(LOF)A149600
行业相对指标
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