科力装备
(301552)
总市值：38.97亿
PE(静)：25.10
PE(2026E)：--
总股本：0.95亿
PB(静)：3.22
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为12.5%，生意回报能力强。去年的净利率为23.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.14%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为12.5%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为41.9%/47.8%/43.5%，净经营利润分别为1.42亿/1.57亿/1.62亿元，净经营资产分别为3.39亿/3.29亿/3.73亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.13/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.97亿/8020.8万/4711.87万元，营收分别为4.88亿/6.12亿/6.77亿元。
详细数据
研究院小巴
公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：投资者出的及公司回复情况
答：您好！北京银合汇新材料科技有限公司于 2025 年 12 月成为公司的控股子公司，公司持有其 51%的股权。该公司主要聚焦纳米涂装新材料的研发，是公司“汽车零部件+纳米涂装新材料”双轮驱动战略的重要布局，目前该公司产品未涉及核电风电领域。感谢关注！
2、董秘您好！为公司好的发展和对股东高报点赞，想问 26 年经营的具体目标、业务拓宽、新材料公司盈利前景如何？简易增发项目对公司发展如何？谢谢。您好！2026 年，公司在汽车玻璃总成组件领域主业发展上，一方面将紧扣汽车产业电动化、智能化、共享化、网联化发展趋势，释放规模化产能，同步优化生产工艺流程与成本控制体系，以智能化生产赋能产品提质增效，强化市场竞争力；另一方面，公司将以美国、日本子公司为双核心支点，构建东西半球联动互补的全球运营体系，推动海外业务从“产品出海”向“产能出海”升级。同步研判全球市场格局与政策环境，稳步拓展海外增量市场，提升公司产品国际市场渗透率与品牌影响力，筑牢全球化发展的坚实基础。在新材料领域，公司将聚焦纳米涂装新材料这一高潜力战略新兴赛道，将其作为年度重点突破方向，加快产业化落地进程，推动核心技术迭代升级与规模化量产，构建“汽车零部件+纳米涂装新材料”双轮驱动的战略布局，培育可持续增长的核心引擎。公司拟通过简易程序定向增发，有助于优化公司资本结构，增强资金实力，加快战略布局落地，提升长期发展潜力，该事项处于提请股东会授权阶段，尚需股东会审议通过，后续进展公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。感谢关注！3、募集项目，预计达产时间及产能？市场占有率情况？您好！截至 2026 年 1 月 31 日，公司募投项目“汽车玻璃总成组件产品智能化生产建设项目”已达到预定可使用状态，公司已于2026 年 2月 10 日发布公告将该项目结项。关于市场占有率，公司主要从事汽车玻璃总成组件产品的研发、生产和销售，是国内规模最大的注塑类和挤出类汽车玻璃总成组件供应商。汽车玻璃行业是汽车零部件行业中集中度较高的行业之一，全球前四大汽车玻璃厂商福耀玻璃、艾杰旭、板硝子和圣戈班的市场份额合计占比近 90%。公司已进入上述知名汽车玻璃厂商的全球供应链体系，并与其建立了长期稳定的业务合作关系。感谢关注！4、公司风挡玻璃安装组件业务的核心客户是哪些整车厂？前三大客户收入占比是多少？是否存在单一客户依赖度过高的风险？您好！公司自成立以来专注于服务汽车玻璃客户，依托在技术研发、生产管理、质量管理和及时交付等方面的优势，陆续进入福耀玻璃、艾杰旭、板硝子和圣戈班等全球知名汽车玻璃厂商的全球供应链体系，并与其建立了长期稳定的业务合作关系。2025 年，公司前三名客户合计销售金额约 5.71 亿元，占年度销售总额比例为 84.33%，这是由汽车玻璃行业高度集中的特性决定的，全球前四大汽车玻璃厂商福耀玻璃、艾杰旭、板硝子和圣戈班的市场份额合计占比近 90%。公司积极拓展整车厂客户，陆续成为长城汽车、东风日产合格供应商。公司与主要客户的业务具有稳定性和可持续性。感谢关注！5、科力装备年报里说募资 2 亿，是用来做什么的？您好！2024 年 7 月，公司首次公开发行募集资金总额51,000.00 万元，扣除各项发行费用 5,142.81 万元（不含增值税），实际募集资金净额为 45,857.19 万元（其中超募资金为 11,773.32 万元）。具体投资于以下项目汽车玻璃总成组件产品智能化生产建设项目、新能源汽车零部件研发中心建设项目、补充流动资金。截至 2025 年 12 月 31 日，公司已累计使用募集资金总额35,311.28 万元，尚未使用募集资金总额 11,292.42 万元（包含募集资金专户利息收入净额和现金管理收益金额 746.51 万元）。感谢关注！6、请问公司 2026 年预计新材料销售前景如何？您好！公司纳米涂装新材料凭借消光、加热除冰雾、替代镀铬、耐磨超硬、抗菌等多元性能，精准切中汽车行业在外观质感、功能安全、环保合规、耐用性及健康需求等方面的痛点。其中，公司的抗 VOC 污染吸光涂层技术已完成从研发到产业化的全流程技术突破，作为迭代技术被小米、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、赛力斯、零跑等十多款新能源汽车车型定点采用。此项技术的落地，跨越式提升了该产品领域技术指标，提高了公司的技术壁垒与品牌影响力，将进一步扩大公司市场份额。2026 年公司将持续聚焦纳米涂装新材料这一高潜力战略新兴赛道，将其作为年度重点突破方向，加快产业化落地进程，推动核心技术迭代升级与规模化量产，构建“汽车零部件+纳米涂装新材料”双轮驱动的战略布局，培育可持续增长的核心引擎。感谢关注！7、公司募集资金投产的项目完成情况如何？预计提升产能多少？能为公司带来多少营收？您好！截至 2026 年 1 月 31 日，公司募投项目“汽车玻璃总成组件产品智能化生产建设项目”已达到预定可使用状态，满足结项条件，公司已对该项目进行结项，该项目的投产将有效缓解公司产能瓶颈，提升运营效率与交付能力。感谢关注！8、于董好，首先感谢去年的辛苦努力！我注意到 2025 年年报有一项《关于提请股东会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的公告》，咱们是有新的投资机会了吗？能否透漏一下，谢谢。您好！公司拟通过简易程序定向增发，有助于优化公司资本结构，增强资金实力，加快战略布局落地，提升长期发展潜力，该事项处于提请股东会授权阶段，尚需股东会审议通过，后续进展公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。感谢关注！9、请问公司 2026 年第一季度业绩同比 2025 年第一季度，有所提升吗？您好！当前公司生产经营一切正常，各项业务按计划有序推进。业绩情况敬请关注公司 2026 年 4 月 24 日发布的《2026 年第一季度报告》。感谢关注！详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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财报摘要
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项目2025评级
-
ROIC12.49%
-
利润5年增速28.43%--
-
营收5年增速31.06%--
-
净利率23.93%
-
销售费用/利润率4.55%
-
股息率2.76%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
-
项目数值
-
货币资金/总资产(%)53.20%
-
有息资产负债率(%)1.91%
-
财费货币率(%)-0.02%
-
应收账款/利润(%)81.40%
-
存货/营收(%)13.50%
-
经营现金流/利润(%)86.75%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.15%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-5.27%
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流动比率4.14%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)85.87%
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货币资金/流动负债(%)359.51%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-27.48%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-6.85%
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在建工程/利润(%)48.19%
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在建工程/利润环比(%)-0.49%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-15.82%
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经营性现金流/利润(%)86.75%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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