科力装备诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

科力装备

(301552)

总市值：31.56亿

PE(静)：20.02

PE(2026E)：--

总股本：1.24亿

PB(静)：2.61

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.5%，生意回报能力强。去年的净利率为23.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.14%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为12.5%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为41.9%/47.8%/43.5%，净经营利润分别为1.42亿/1.57亿/1.62亿元，净经营资产分别为3.39亿/3.29亿/3.73亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.13/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.97亿/8020.8万/4711.87万元，营收分别为4.88亿/6.12亿/6.77亿元。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司介绍

答：公司持续推进“汽车零部件+纳米涂装新材料”双轮驱动战略。其中汽车零部件板块以玻璃总成组件为核心基本盘，承担稳增长作用；纳米涂装新材料为公司重点培育的第二增长曲线，具备较强发展弹性。2026 年，汽车玻璃总成业务将全力推动产能释放，加快产品结构升级与海外市场布局，持续巩固细分领域优势，实现业绩稳健增长。纳米涂装新材料业务凭借已取得近二十款新能源车型定点的先发优势，稳步推进微纳新材基地建设，赋能纳米涂装新材料业务拓展。公司还将持续丰富产品品类、拓展优质客户资源，做强新材料业务板块，两大业务协同发展、优势互补。

2、原材料的供应商集中度？如何应对大宗商品涨价？

公司 2025 年度前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例为 56.68%，集中度较高。

大宗商品涨价应对策略

公司采购部日常监控市场行情，在涨价趋势形成前适时发起核心物料战略备货；日常根据行情波动进行议价，并结合库存管理、供应商多元化、长协锁价及以量换价等方式，降低成本波动影响。

3、公司 2026 年一季度财务费用同比增加 186.36%，汇兑损失为主？海外业务汇率风险的对冲策略及 2026 年财务费用管控目标？

主要受汇兑损失影响，公司将多措并举精准管控风险一是持续紧盯外汇市场行情，根据汇率走势择机进行外币换汇业务，降低汇率波动对净利润的影响；二是优化公司资金管理体系，开展现金管理，增加理财收益，降低财务费用损失，实现整体盈利稳健性提升。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，科力装备的合理估值约为--元，该公司现值25.50元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

科力装备需要保持12.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

12.49%
利润5年增速

28.43%

--
营收5年增速

31.06%

--
净利率

23.93%
销售费用/利润率

4.55%
股息率

2.76%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

53.20%
有息资产负债率(%)

1.91%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

81.40%
存货/营收(%)

13.50%
经营现金流/利润(%)

86.75%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.15%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-5.27%
流动比率

4.14%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

85.87%
货币资金/流动负债(%)

359.51%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-27.48%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-6.85%
在建工程/利润(%)

48.19%
在建工程/利润环比(%)

-0.49%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-15.82%
经营性现金流/利润(%)

86.75%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
俞诚

申万菱信创业板量化精选股票A

30900
刘宇涛肖涵

鑫元上证科创板综合价格指数增强A

20400
姚加红

国金中证A500指数增强A

13900
孙蒙

华夏智胜价值成长股票A

12000
刘玉强

博时量化多策略股票A

10600

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行业相对指标