蓝宇股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

蓝宇股份

(301585)

总市值：26.73亿

PE(静)：37.76

PE(2026E)：--

总股本：1.04亿

PB(静)：2.66

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.81%，生意回报能力一般。去年的净利率为14.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.75%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.81%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.6%/25.6%/10.7%，净经营利润分别为9268.84万/1.01亿/7043.82万元，净经营资产分别为3.35亿/3.92亿/6.61亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.47/0.41/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.79亿/1.96亿/2.8亿元，营收分别为3.84亿/4.78亿/4.85亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司就投资者在本次业绩说明会中出的进行了回复：

答：您好，公司是国家专精特新“小巨人”企业与高新技术企业，深耕纺织数码印花领域多年，已研发积累了 3,000 多种应用于纺织和印刷领域的水性数码喷印墨水配方，拥有 10 项发明专利，产品适配爱普生、京瓷、精工等主流工业喷头使用，部分产品的性能指标已达到或优于同类进口产品的水平，降低了客户对进口产品的依赖度及采购成本。目前，公司国内行业市占率稳居前列，优质客户资源积淀深厚，海外市场布局与渠道拓展正稳步推进。未来公司将继续通过加速扩张产业规模，拓展业务版图，提高产品的市场占有率，确立在数码喷印墨水行业的领先地位；并围绕“技术创新，品牌营销”发展战略，根据自身特点与优势，结合国内外经济发展的趋势，力争在技术、规模、效益、管理、人才、服务等方面达到国际先进水平。感谢您的关注！

2、请问公司管理层，在创业板指屡创新高的大环境下公司股价持续低迷，公司有何做为？在如此好的环境下，公司股价还屡创新低，毫无起色！如何保证中小股东权益和让广大投资者有信心持有？

您好，公司将继续聚焦主业的深耕，努力提升经营质量并实施稳健的利润分配政策。2025 年，公司拟定利润分配方案以总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 2.10 元（含税），合计拟派发现金红利 2184 万元。公司始终高度重视投资者的合理投资报，在确保正常经营和长远发展的前提下，通过稳定的现金分红积极馈股东。感谢您的关注！

3、请管理层详细说明 25 年业绩与净利润同比下降的原因？同时解释 26 年将会有哪些改善举措与正在进行的措施？

您好，公司 2025 年业绩与净利润较上年同期变动主要系公司产品销售定价策略、产品产能投放计划、提升产品市场占有率、市场竞争等多重因素的影响所致。2026年，公司将充分利用优势资源，不断优化生产、降低生产成本，发挥公司研发和品牌优势，进一步开拓国内外市场，扩大产品销售规模，实现经营业绩持续、稳定增长，不断增强主营业务盈利能力。感谢您的关注！

4、目前公司在建和规划的投资项目较多（如义乌、珠海基地等），资金需求较大，未来如何平衡产能扩张与股东报？

您好，公司正积极推进义乌“高端数码装备生产基地”、珠海“高端数码喷墨印刷设备及配套墨水生产基地”以及“年产 12000 吨水溶性数码印花墨水”等项目的建设。这些项目是为公司中长期发展做的产能和技术布局，旨在丰富产品矩阵、提升高端市场渗透率。资金安排上，公司将合理利用自有资金、银行授信及资本市场工具，兼顾项目推进与财务稳健。同时，公司 2025 年度利润分配预案为每 10 股派现 2.10 元（含税），也体现了公司重视股东合理报的一贯态度。感谢您的关注！

5、请问董秘，宏观经济方面，我国经济持续向好，上证指数和创业板指数连续上涨，政策上给予数码印花行业大力支持，行业板块也持续上涨，市场情绪持续高昂，请问为什么贵公司股票持续下跌?贵公司是不是上市即减持离场的典型？

您好，股价受宏观经济、行业趋势、投资者偏好等诸多复杂因素影响。公司始终以降低数码喷印墨水成本、推进纺织印染产业绿色转型为目标，不断提升产品品质及品牌形象。未来公司也将充分利用优势资源，不断优化生产、降低生产成本，发挥公司研发和品牌优势，进一步开拓国内外市场，扩大产品销售规模，实现经营业绩持续、稳定增长，不断增强主营业务盈利能力。股东减持是其综合考虑自身资金需求、投资安排等各方面因素确定，且减持计划符合相关法律法规及规范性文件的要求。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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