佳力奇诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

佳力奇

(301586)

总市值：30.58亿

PE(静)：53.34

PE(2026E)：--

总股本：0.83亿

PB(静)：2.35

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.26%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.29%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.6%/14.6%/8.4%，净经营利润分别为1.03亿/1亿/5732.17万元，净经营资产分别为6.16亿/6.86亿/6.84亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.46/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.36亿/2.88亿/2.16亿元，营收分别为4.63亿/6.27亿/7.64亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司第二增长曲线好像并没有发生，能否介绍公司为什么 25年人员增加，业务也增长但业绩大跌。今年第一季营业和利润再次大跌，在手订单情况。

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。公司正有节奏、有优先级地推进新市场业务拓展，在民机、无人机、低空经济等领域进行布局，努力实现收入结构多元化。2025年公司为适配市场拓展、产能建设及研发布局科学合理地进行人员招聘，公司业务规模虽有所提升，但受产品结构、研发投入增加等因素影响，盈利水平有所下降。2026年一季度营收及利润同比落，主要受交付与验收节奏影响。公司目前与核心客户保持长期稳定的合作关系，后续公司将持续提质增效，稳步培育新业务增长点，努力提升公司整体盈利能力，相关经营情况请以公司公开披露的公告为准，感谢您的理解与支持。

2.请问董事长佳力奇和云枢智航如何发展，未来是否会让佳力奇控股，毕竟云枢智航背靠佳力奇存在。佳力奇募集资金是否使用完毕，是否改变用途加入云枢智航天使轮投资。

云枢智航为公司实际控制人控制的关联企业，与公司在低空经济、复合材料应用等领域存在业务协同空间。公司立足航空复合材料主业，聚焦核心能力建设；云枢智航专注低空飞行器及相关生态布局，双方将在合规前提下探索产业协同，公司始终严格按照规则及时履行信息披露义务，目前无应披露而未披露的控股安排或并购计划。公司募集资金严格按照招股说明书及相关公告约定的用途使用，实行专户管理、专款专用，并履行相应审议及披露程序。截至目前，募集资金尚未使用完毕，不存在改变募集资金用途的情形。公司若涉及募集资金用途变更，将严格依照《上市公司募集资金监管规则》等规定，履行相关审议程序及信息披露义务，敬请投资者持续关注公司在巨潮资讯网发布的公告。感谢您的理解与支持！

3.请问贵司今年的分红方案大概什么时候公布？

尊敬的投资者您好!感谢您的关注。公司 2025年度现金分红方案具体内容详见公司于 2026年 4月 29日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于公司 2025年度利润分配预案的公告》。后续公司将严格按照监管要求及相关流程推进分红实施工作，敬请留意公司后续发布的权益分派相关公告，感谢您的关注与支持！

4.公司接近一年未发布投资者关系管理信息，是投资者、机构没有兴趣，还是公司没有什么可以介绍，今天请介绍一下公司市值管理工作情况。

尊敬的投资者您好！感谢您的关注。公司已按照监管要求在 2025年年度报告中披露了相关内容，详见年报“第三节、管理层讨论与分析”之“十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表”。公司重视投资者管理工作，已制定《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》《市值管理制度》等，并持续按照相关制度规范完成信息披露、投资者信息沟通和市值管理。此外，公司持续通过现金分红报投资者，2024年度已累计实施现金分红 3,982.82万元。未来，公司将继续聚焦主业，努力做好生产经营，提升盈利能力和竞争力。

5.请问贵公司如何应对汇率波动风险？

尊敬的投资者，公司目前暂无境外业务，现有业务不涉及汇率波动风险，感谢您的关注！

6.公司客户高度集中于航空工业集团，前五大客户销售占比高达 99%以上。公司如何看待这种“单一客户依赖”的风险？未来在拓宽客户群体方面有何具体规划和进展？

尊敬的投资者您好！感谢您的关注。公司核心客户结构是行业产业链特点的客观体现，公司与核心客户保持长期稳定、深度协同的合作关系，依托稳定可靠的产品与服务能力形成了较强的客户粘性与市场壁垒，为经营持续性提供了坚实保障。公司始终重视业务结构优化与市场多元化布局，并持续推进相关战略实施。未来将依托现有技术积累，积极向更多应用领域延伸拓展，稳步推进客户与市场结构均衡化，不断提升抗风险能力与长期发展韧性，保障公司持续健康发展。感谢您的关注！

7.2025年公司经营活动产生的现金流量净额大幅转正，达到了 1.78亿元，而去年同期为-0.57亿元。请问现金流大幅改善的主要原因是什么？这种改善是否可持续？

尊敬的投资者，您好！感谢您的关注。2025年公司经营活动产生的现金流量净额达到 1.78亿元，同比增长 413.75%。主要原因在于本年度主要客户的款质量提升。经营现金流作为衡量业务健康度的重要指标，未来，公司会持续推进精细化管理，将经营活动现金流维持在健康水平。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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