慧翰股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

慧翰股份

(301600)

总市值：73.75亿

PE(静)：46.32

PE(2026E)：--

总股本：1.05亿

PB(静)：5.84

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.12%，生意回报能力强。去年的净利率为16.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.09%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为12.12%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市2年以来，累计融资总额6.99亿元，累计分红总额2.80亿元，分红融资比为0.4。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为99.9%/111.5%/39%，净经营利润分别为1.28亿/1.75亿/1.59亿元，净经营资产分别为1.28亿/1.57亿/4.08亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.15/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9757.84万/1.58亿/9230.74万元，营收分别为8.13亿/10.22亿/9.48亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司数字化能源管理业务目前进展如何？客户拓展情况怎样？后续增长动能如何？

答：2026 年前三季度公司数字化能源管理方案出货量持续攀升，成为公司业绩增长的重要驱动力。

客户拓展方面，公司数字化能源管理解决方案终端客户已覆盖宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、北汽福田、国轩高科等国内头部电池厂商及知名整车企业，市场认可度快速提升。公司与宁德时代建立深度战略合作关系，作为核心供应商为其换电网络提供全链路数字化管理解决方案，产品覆盖车端车载与电池通信管理单元、电池端监测终端、换电站端智能管理与通信模组，当前宁德时代换电站相关的能源数字化产品基本都由公司供应。

展望后续，随着乘用车换电网络持续下沉、新能源重卡政策落地以及换电车型推广提速，叠加储能电站、船舶能源管理等增量场景释放，公司相关业务有望保持高增长态势。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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