同宇新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

同宇新材

(301630)

总市值：87.47亿

PE(静)：68.71

PE(2026E)：--

总股本：0.56亿

PB(静)：4.76

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.36%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为26.12%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.36%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市1年以来，累计融资总额8.40亿元，累计分红总额8800.00万元，分红融资比为0.1。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.5%/15.2%/14.2%，净经营利润分别为1.64亿/1.43亿/1.27亿元，净经营资产分别为6.99亿/9.42亿/8.97亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.19/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6895.79万/1.86亿/2.49亿元，营收分别为8.86亿/9.52亿/12.03亿元。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：广东和江西的订单分布情况？

答：在产品已取得客户认证的基础上，公司依据各生产基地区位情况，综合考量产能排期、成本等因素，合理进行订单排布保障订单交付。

2、公司三季度毛利率增长，主要原因有哪些？

受益于江西工厂产量逐步释放、产能利用率持续提升，摊薄单位固定成本；下游需求增加以及公司产品结构逐步优化，推动公司整体毛利率提高。

3、公司的主要客户有哪些，客户拓展情况？

公司主要客户包括建滔集团、生益科技、南亚新材、华正新材、超声电子、金宝电子等覆铜板知名企业。客户拓展上，公司通过深入市场调研，积极拓展潜在客户，有序推进送样、测试与认证等相关工作。

4、公司 2025 年度产品销量情况

？公司通过生产计划合理调配产能，满足客户需求。2025年公司实现产品销售数量 61,584.44 吨，较 2024 年度增长34.55%。其中，江西同宇产品销售数量为 28,819.93吨（含对母公司销售 11,722.76吨），较 2024年同比增长 633.23%。

5、公司未来发展规划？

公司未来将专注于高阶碳氢树脂、聚苯醚树脂、马来酰亚胺树脂等其他适用于高速覆铜板电子树脂开发以及量产转化，稳步推进高速覆铜板相关电子树脂的商业化，把公司打造成为新材料产业最具竞争力的树脂供应商。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，同宇新材的合理估值约为--元，该公司现值156.20元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

同宇新材需要保持47.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

9.36%
利润5年增速

26.57%

--
营收5年增速

26.03%

--
净利率

10.58%
销售费用/利润率

9.51%
股息率

1.03%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

24.37%
有息资产负债率(%)

0.67%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

403.51%
存货/营收(%)

13.61%
经营现金流/利润(%)

16.30%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.23%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.04%
流动比率

2.66%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

13.11%
货币资金/流动负债(%)

108.71%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

24.17%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

17.33%
在建工程/利润(%)

14.18%
在建工程/利润环比(%)

-31.24%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

20.01%
经营性现金流/利润(%)

16.30%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
范万里

招商资管智达量化选股混合发起A

3300
曾捷

先锋聚利A

1260

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行业相对指标