同宇新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

同宇新材

(301630)

总市值：109.79亿

PE(静)：86.24

PE(2026E)：--

总股本：0.56亿

PB(静)：6.31

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.36%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为26.12%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.36%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市1年以来，累计融资总额8.40亿元，累计分红总额8800.00万元，分红融资比为0.1。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.5%/15.2%/15%，净经营利润分别为1.64亿/1.43亿/1.27亿元，净经营资产分别为6.99亿/9.42亿/8.5亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.19/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6895.79万/1.86亿/2.11亿元，营收分别为8.86亿/9.52亿/12.03亿元。

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：张董您好，请公司对上游原材料成本控制有哪些方案，谢谢

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！公司生产所需的主要原材料均为基础化工原料，采购价格主要受自身市场供求关系变化的影响。公司持续跟踪监控原材料价格走势，通过优化采购策略，实施集中采购与战略备货相结合的方式，锁定合理采购成本和保持一定库存；深化与核心供应商的长期战略合作，拓展供应商渠道，增强供应链稳定性与议价能力。同时，根据成本变动情况，及时调整产品售价，合理传导成本压力；持续推进工艺优化与技术降本，提升生产效率与原材料利用率。谢谢！2.您好，请问江西一期爬坡进度什么时候才能达到预期产能？

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！江西同宇自投产以来，持续完善自动化程序，提升产品生产效率、提高产品品质稳定性，推动产品通过客户认证，目前处于产能爬坡期。达到预期产能时间需综合考虑市场需求、市场竞争、设备要求和工艺难度等多种因素，敬请留意公司定期报告及相关公告，注意防范投资风险谢谢！

3.看到科研的费用占比不是很多，以后有加大研发的考虑吗？

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！公司高度重视技术创新，2026年上半年，研发费用2194.44万元，较2025年同比增长85.44%。公司将持续加大研发投入，引入、培养研发人才，积极推进前瞻性电子树脂研发和工艺技术迭代升级，致力于匹配电子信息产业链高端化、精细化发展需求。谢谢！

4.贵公司如何去保持电子树脂的行业的地位？毕竟贵公司单一只有电子树脂的业务，只有持续保持行业领先地位，才能让公司一直健康稳定的运行下去，广大股民也才能安心的去做投资。

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！公司自成立以来，一直重视新产品的研发及生产工艺的创新，与行业、客户紧密结合，让研发、创新贴近市场需求；专注于细分领域，聚焦更先进的技术创新；依托技术创新、产品升级、产学研合作等加速新产品新工艺研发；精准把握市场动态与机遇，深化与客户的合作，巩固现有市场份额，拓展新客户群体；持续推行内培外引的人才战略，吸引和培养各类人才，从而整体提升企业竞争力，巩固行业地位。谢谢！

5.随着高频高速需求，公司判断行业未来2-3年供需格局如何，产能如何匹配市场需求？

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！随着高频高速需求，公司预计行业未来2-3年，覆铜板用电子树脂行业呈现明显结构性分化，市场景气集中于高频高速特种树脂，受益于数据中心、人工智能、物联网及汽车电子等领域的快速发展，高多层板、HDI板封装基板用电子树脂需求强劲增长；面向传统板材的通用环氧树脂竞争格局相对承压。公司将持续关注电子树脂产业链的发展，合理规划公司产能。谢谢！

6.PPO树脂、碳氢树脂，目前通过认证的客户数量、小批量供货规模大概是什么水平？批量出货的最大的卡点是产品指标或性能、量产稳定性还是客户导入意愿？预计何时能够形成显著营收贡献？

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！公司自主开发的聚苯醚树脂和高阶碳氢树脂，具有极好的介电性能，目前已通过部分客户认证测试，已实现小批量销售，为国内高速覆铜板Low Loss（低损耗）及Ultra low loss（超低损耗）级别材料提供高性价比解决方案；受生产设备、工艺难度等因素的影响，相关产品大批量生产和销售的时间存在不确定性。有关公司经营的具体情况，敬请留意公司定期报告及相关公告，注意防范投资风险。谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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